GÜNLÜK BÜLTEN - 01.08.2022
Veri yoğun bir haftaya başlıyoruz
● Yurt dışında bugün imalat sanayi beklenti endeksleri takip edilecek
● Yurt içinde de imalat sanayi PMI endeksi açıklanacak
● Yurtdışı borsalarda güçlü aylık getiriler görüldü ABD borsalarında Cuma günü teknoloji hisselerinin önderliğinde görülen alımlar sonrası S&P500 Kasım 2021’den, Nasdaq Bileşik endeksi ise Nisan 2020’den beri en güçlü aylık performansını gösterdi. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri Cuma gününü sırasıyla %1,4 ve %1,9 artışla kapattılar. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, Kasım 2020’den beri en güçlü aylık kazançları gösterirken, 10 yıllık tahvil getirilerinde yaşanan düşüşün hisse senetlerini desteklemesiyle Cuma günü %0,2 ila %2,2 artış gösterdi. ABD tahvil piyasasında aylık kişisel gelir ve harcama ile kişisel tüketim harcamaları deflatörünün açıklanması sonrası enflasyona ilişkin kısa vadede atılacak adımların devam edeceğine yönelik beklentilerle 2 yıllık tahvil getirileri günü %2,88 seviyesinden kapatırken, 10 yıllık tahvil getirileri %2,65’e sınırlı geriledi. OPEC+’ın haftaya gerçekleştirilmesi öngörülen toplantısı öncesinde Brent petrolün spot fiyatı artarak günü 103$/bbl seviyesinin üzerinde kapattı. Böylece Brent petrol Mayıs’tan beri ilk kez üst üste 2 hafta artış sergiledi. Altın ise DXY’nin 106 seviyesinin altına gelmesi ve ABD 10 yıllık tahvil getirilerindeki düşüşün etkisiyle günü 1.766$/ons’tan sonlandırdı. Altın gün içerisinde son 3 haftanın en yüksek seviyesini gördü.
● Euro Bölgesi’nde tüketici enflasyonu Temmuz ayında öncü veriye göre, özellikle enerji fiyatlarındaki artışın etkisiyle, yıllık %8,9 ile yeni rekor seviyesine ulaştı. Bölgede ekonomi ise ikinci çeyrekte, çeyreksel bazda %0,7 büyüdü. ABD’de Fed’in takip ettiği kişisel tüketim harcamaları enflasyonu Haziran’da yıllık %6,8 Ocak 1982’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Yurt dışında bugün imalat sanayine ilişkin PMI beklenti endeksi verileri açıklanacak. Euro Bölgesi’nde öncü veriye göre endeks 50 eşik seviyesinin altına gerileyerek imalat sanayinde yavaşlamaya işaret etmişti.
● Yurt içinde Haziran’da ihracat yıllık %18,7 artışla 23,4 milyar $, ithalat ise yıllık %39,7 artışla 31,6 milyar $ olarak gerçekleşti. Bunların neticesinde dış denge 8,2 milyar $ açık verdi. Böylece yılın ilk yarısında ihracat %20 artarken, ithalattaki yıllık artış ise %40,6 oldu.
● Turist sayısında ise artış eğilimi devam etti; Haziran’da %145 artışla 5,0 milyona ulaştı. Yılın ilk yarısında yıllık artış %186 oldu. Ülke bazında detaylara bakıldığında ise yılın ilk yarısında; Almanya %12,4 pay ile ilk sırada yer alırken, bu ülkeyi Rusya (%8,9), İngiltere (%7,73) ve Bulgaristan (%7,26) izledi. Rusya’dan gelen turist sayısı OcakHaziran döneminde yıllık %95 artış gösterdi.
● Yurt içinde bugün imalat sanayi PMI endeksi verisi açıklanacak. İmalat sanayi aktivitesine ilişkin beklentileri gösteren PMI endeksi son dört aydır 50 eşik seviyesinin altında kalarak, faaliyet koşullarında ivme kaybına işaret ediyor Haziran’da endeks 48,1’e geriledi. Temmuz’a ilişkin öncü göstergelerden, reel kesim güven endeksinde gerilemenin devam ettiği görüldü. Hazine’nin üç aylık iç borçlanma stratejisine göre, Ağustos ayında toplam 80,9 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 69,2 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmakta. Yurt içi piyasalarda ise $/TL bu sabah 17,95 seviyelerinde.
Piyasa ve Teknik Görünüm
● BIST-100 endeksi geçtiğimiz haftayı %3 artışla kapatırken, özellikle otomotiv, perakende ticaret ve enerji hisselerindeki alımlar öne çıktı. Buna karşılık bankalar, havayolu şirketleri ve demir çelik hisselerinde nispeten zayıf bir seyir vardı. Bu hafta bilanço açıklamaları hız kazanacak. Ayrıca haftanın gündeminde bugün imalat sanayi PMI verisi ve Çarşamba günü Temmuz ayı enflasyon verisi önemli yer tutuyor. Hisse tarafında bilanço beklentilerinin ve son iki haftaki rallide geride kalan şirketlere dönük alımların öne çıkabileceğini düşünüyoruz. BIST’de haftaya alıcılı bir başlangıç bekliyoruz.
● Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde gün başından itibaren alıcılıydı. Kapanış 2592 seviyesinde gerçekleşti. Endekste, üzerini yeni iyimserlik bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 2580 seviyesi üzerinde kapanış görüyoruz. BIST’te bu bölge üzerindeki kapanışı yükseliş hareketinin bir miktar daha güç kazandığına yönelik sinyal olarak değerlendiriyoruz. 2580 seviyesi üzerindeki kapanışların 2650 seviyesine yönelik hareketi desteklediğini düşünüyor, 2650 seviyesini ilk aşama önemli direnç bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Bu seviyenin aşılması BIST için yeni bir yükseliş hareketinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir. Diğer taraftan endekste saatlik grafiklerde 2525 seviyesini yakın destek olarak değerlendiriyoruz. Olası geri çekilmelerde bu bölge üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir. 2525 altı zayıflama bölgesi olarak düşünülmeli. BIST100 için 2580/50-2525-2490/75 destek, 2600/30-2650/80-2700/15 direnç olarak belirtilebilir.
Şirket Haberleri Devamı
● Türk Traktör, Ankara ve Erenler fabrikalarında, yıllık planlı bakım/onarım çalışmaları nedeni ile 1 Ağustos - 13 Ağustos tarihleri arasında 12 işgünü üretime ara verecektir. (Nötr)
● BlackRock Migros’da hisse alımı yaptı: BlackRock Çarşamba günü yaptığı işlem ile 197.472 Migros hissesini ortalama yaklaşık hisse başı 54,3 TL fiyat ile aldığını Cuma günü seans içerisinde açıkladı. İşlem sonrası BlackRock’ın Migros’da payı %5,05’e yükseldi (önceki:%4,94).
● Enerji Sektör: Elektrik üretim amaçlı doğalgaz tarifelerine zam yapıldı. BOTAŞ elektrik üretim santrallerinin kullandığı elektriğe %10 zam yaparken, sanayinin kullandığı elektriğe ve meskenlerde kullanılan elektriğe zam yapılmadı. Zam, 1 Ağustos itibari ile geçerli olacak. Türkiye elektrik piyasasında spot fiyatlar büyük ölçüde doğalgaz santrallerinin marjinal maliyetine göre oluştuğu için elektrik üreticilerinin kullandığı doğalgaza yapılan zam spot piyasada elektrik fiyatlarını artıracaktır. Yapılan zammın, Nisan ayında farklı kaynaklara farklı uzlaşma fiyatı getirilmesi kapsamında yenilenebilir enerji ve yerli kömür santralleri için uzlaşma fiyatının spot fiyatların oldukça altında belirlenmesi nedeniyle, yenilenebilir enerji ve yerli kömür santralleri üzerinde bir etkisi olmayacaktır (Aydem Yenilenebilir, Galata Wind, Bio Trend, Odaş, Çan Termik). Diğer taraftan ithal kömür santrallerinin, onlar için belirlenen uzlaşma fiyatının spot fiyatın halihazırda üzerinde olması nedeniyle, spot fiyatların yükselmesinden olumlu etkilenmesi beklenir. Maliyet artışları üretimde doğalgaz ağırlığı olan Akenerji ve Aksa Enerji gibi oyuncuları hafif olumsuz etkileyecektir. Spot fiyatların da yükselmesi maliyet artışlarını kısmen telafi edecektir. Aksa Enerji’nin FAVÖK’ünün %70 yurtdışından geliyor olması etkiyi AKSEN hissesi için daha da sınırlayacaktır.
● İş GYO (önerimiz bulunmamaktadır) 2Ç22’de 67 milyon TL net kar açıklayarak çeyreklik bazda %1,46 iyileşme göstermiş oldu. Açıklanan sonuç piyasa beklentisi olan 63 milyon TL’ye oldukça yakın geldi. Brüt kar yıllık bazda %136,20 artarak 128 milyon TL’ye ulaştı. Brüt marj ise yıllık bazda 16,80ppt artış gösterdi. FAVÖK yıllık bazda %152,64 artarak 108 milyon TL’ye yükseldi. Bu yükselişte piyasadaki ürün fiyatlamalarının olumlu etkisi hissedildi. Şirket 2Ç22’de 20 milyon TL faaliyet nakit akışı üretirken 58 milyon TL’lik yatırım harcaması serbest nakit akışının - 38 milyon TL’ye düşmesine yol açtı. Net İşletme Sermayesi / Satışlar – TTM yıllık bazda 26,59ppt gerileyerek %36,81 olarak gerçekleşti. Hafif olumlu.
● Akçansa (önerimiz bulunmamaktadır) yıllık %236,86 artışla 231 milyon TL net kara ulaştı. Bu sonuç, 203 milyon TL’lik piyasa beklentisinin 28 milyon TL üzerine gerçekleşti. 2.044 milyon TL’lik net satışlar, piyasa beklentisinin %7,18 üzerinde gelerek, yıllık %192,63 yükseliş gösterdi. FAVÖK yıllık bazda %156,06 artarak 381 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 334 milyon TL’nin %14,07 üzerine çıkmış oldu. Faaliyet nakit akışı geçen yılın aynı çeyreğine göre önemli bir iyileşme ile 205 milyon TL olarak gerçekleşti. 95 milyon TL’lik yatırım harcaması sonrası 110 milyon TL serbest nakit akışı yaratılmış oldu. Net İşletme Sermayesi/Net Satışlar – TTM 8,88ppt artışla %20,42’ye yükseldi. Net Borç/FAVÖK – TTM 0,57ppt artış kaydederek 1,58’e yükseldi. Sonuçları Akçansa için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
