GÜNLÜK BÜLTEN - 05.08.2022

ABD’de istihdam verileri takip edilecek

● Yurt içinde Hazine nakit dengesi açıklanacak

● İngiltere Merkez Bankası politika faizini 50 baz puan artırdı

● Altının ons fiyatı Temmuz başından beri ilk kez 1.790 $ seviyesinde ABD borsaları, bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde karışık bir seyir gösterdi. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla -%0,1 ve +%0,4 değişimle kapattılar. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri BoE’nin faiz kararı ve açıklamalarından etkilenmedi. Endeksler, Almanya’da fabrika siparişlerinin Haziran’da beklentilerin altında gerilemesi (aylık -%0,4, beklenti:-%0,9) ve bilanço sezonu etkisiyle, günü %0,03 ila %0,8 kazançla kapadılar. Fed’in geleceğe yönelik projeksiyon vermeyi bırakması sonrasında tahvil yatırımcılarının kısa vadeli kağıtlara daha fazla ilgi gösterdiği görüldü. 4 haftalık hazine bono ihalesinde %2,11 getiriyle toplam 55 milyar $ ve 8 haftalık hazine bono ihalesinde %2,28 getiriyle toplam 50 milyar $’lık satış yapıldı. 2 yıllık tahvil getirileri günü %3,04 seviyesinden kapatırken, 10 yıllık tahvil getirileri %2,69 seviyesindeydi. ABD’de pompa fiyatlarında yaşanan düşüşe rağmen benzin taleplerinde azalmanın devam etmesi ve BoE’nin büyümeye ilişkin kaygılarını dile getirdiği para politikası toplantısı sonrasında Brent petrol fiyatı günü 94$/bbl seviyesinde kapadı. Çin Tayvan gelişmeleriyle altının ons fiyatı günü 1.791$/ons’tan sonlandırdı.

● İngiltere Merkez Bankası (BoE), piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 50 baz puan artırarak %1,75’e yükseltti; Ocak 2009’dan bu yana en yüksek seviye. Karar 8’e karşı 1 oyla alındı. Üyelerden biri 25 baz puan artırım yönünde oy kulandı. BoE, son 27 yılın en yüksek faiz artırışını gerçekleştirdi. Enflasyonun yılın son çeyreğinde %13’ler seviyesine yükseleceğini ve iki yıl sonraki %2’lik hedefe düşmeden önce 2023 yılı genelinde bu seviyelerde seyretmeye devam edeceğinin altı çizildi. BoE özellikle doğalgaz fiyatlarında son görülen artışlar sonrasında hem İngiltere hem de Euro Bölgesi’nde (EB) ekonomik aktivitesinde bozulma olduğunu belirtti ve ülkenin yılın son çeyreğinde resesyona gireceği öngörüsünde bulundu. BoE’nin varlık alım mekanizması kapsamında bünyesindeki hazine tahvillerinin satışlarına koşullarının uygun olması halinde Eylül toplantısında başlaması öngörülüyor.

● Brezilya Merkez Bankası, çift haneli seviyelerdeki enflasyon ve beklentilere yönelik riskler nedeniyle faiz artırımına devam etti. Merkez Bankası politika faizini 50 baz puan artırarak %13,75’e yükseltti; böylece Mart 2021’den bu yana faiz toplam 1175 baz puan artırılmış oldu. Yurt dışında bugün ABD’de tarım dışı istihdam verisi takip edilecek; istihdamın aylık 250 bin artış göstermesi bekleniyor.

● Yurt içinde TCMB, Temmuz ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu’nu yayımladı. Raporda; tüketici yıllık enflasyonunun, enerji grubunda gerilerken diğer gruplarda yükseldiği belirtildi. Enflasyondaki artışa en belirgin katkı temel mal ve hizmet gruplarından geldi. TCMB, uluslararası emtia fiyatlarının etkileriyle rafine petrol ve ana metal fiyatlarında gerileme gözlenmekle birlikte özellikle diğer enerji kalemlerinin etkisiyle Üfe’de yükselişin sürdüğüne dikkat çekti. TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi (REDK) Temmuz’da aylık %1,8 artışla 54,01’e yükseldi. Endeks, Aralık ayında 47,76 ile en düşük seviyesini görmüş idi. Yurt içinde bugün Hazine nakit dengesi verisi açıklanacak.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Dün BIST-100 özellikle banka hisselerine gelen alımlarla günü %1,5 artışla yeni rekor seviyesinden kapattı. Gelecek hafta şirket kârları açısından yoğun bir dönem olacak. Bu süreçte hisse değişimleri ve kâr amaçlı satışlar artabilir. Haftanın son işlem gününde BİST’in daha ılımlı hafif yukarı yönlü hareket etmesini bekliyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün genelinde yataydaydı. Kapanış 2724 seviyesinde gerçekleşti. Endekste zirve bölgesi olan 2684 seviyesinin aşılması sonrası yükseliş eğilimi güçlü şekilde korunuyor. 2680 bölgesi üzerindeki hareketi yeni bir yükseliş hareketinin başlangıcı olarak görmeye devam ediyoruz. İlk aşama hareket bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 2715-2755 bandı içerisinde kapanış görüyoruz. 2755 direnci sonrası endekste bir sonraki aşamanın 2785-2820 bandı olabileceğini düşünüyoruz. Diğer taraftan endekste saatlik grafiklerde 2680-2650 seviyesini yakın destek olarak değerlendiriyoruz. 2600 altı ise kısa periyot için belirgin zayıflama bölgesi olarak düşünülebilir. Olası geri çekilmelerde bu bölge üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir. BIST100 için 2680-2650- 2630-2600 destek, 2755-2785-2820-2900/50 direnç olarak belirtilebilir.

Şirket Haberleri Devamı

● Hektaş (HEKTS TI) 2,6 milyon dolara satın alınmasına karar verilen Adana’da bulunan Organomineral Üretim Tesisinin satın alma işlemleri 04.08.2022’de tamamlanmıştır. (Nötr)

● Türk Traktör Aylık Satışları: Aylık hacimlerde daralma devam ediyor. Türk Traktör’ün, Temmuz 2022’de yurtiçi satışları yıllık %13 daralırken ihracat satış hacmi yıllık %5 daralmıştır. Temmuz 2022’de Türk Traktör, yurtiçi pazarda 1.6 bin adet traktör sattı (Haziran 2021: 1.8 bin adet, 10 yıllık ortalama: 2.0 bin adet). Temmuz 2022’de şirket, 1.2 bin adet traktör ihraç etti (Temmuz 2021: 1.2 bin adet, 10 yıllık ortalama: 1.3 bin adet). 7a22’de şirketin yurtiçi traktör satışları yıllık %24 daralırken, ihracat satış hacimleri yıllık %7 artmıştır. 2012 – 2021 döneminde Türk Traktör, yıllık yurtiçi traktör satışlarının %59’unu yılın ilk 7 ayında yapmıştır. Şirket 7a22’de iç pazarda 14.9 bin adet traktör satmıştır. Söz konusu eğilimin devam edeceğini varsayarsak, şirketin 2022’de yurtiçi traktör satış hacminin 25.1 bin adet olacağını hesaplıyoruz. 25.1 bin adetlik yurtiçi satış hacmi şirketin 2022 öngörüsü olan 26.5-30 bin adetlik yurtiçi satış hacmi öngörüsünün %5-16 altında kalmaktadır. Yurtiçi traktör satış eğiliminin Haziran 2022’de 25.7 bin adet olduğunu düşünürsek, Temmuz 2022’de yurtiçi traktör satış eğiliminde daralma olduğunu izlemekteyiz. 2012 – 2021 döneminde Türk Traktör, yıllık ihracat satışlarının %58’ini yılın ilk 7 ayında yapmıştır. Şirket 7a22’de ihraç pazarlarında 9.4 bin adet traktör satmıştır. Söz konusu eğilimin devam edeceğini varsayarsak, şirketin 2022’de ihracat traktör satış hacminin 16.2 bin adet olacağını hesaplıyoruz. 16.2 bin adetlik ihracat satış hacmi şirketin 2022 öngörüsü olan 16.5-18.5 bin adetlik ihracat satış hacmi öngörüsünün %2-12 altında kalmaktadır. Haziran 2022’de ihracat traktör satış eğiliminin 16.9 bin adet olduğunu düşünürsek, Temmuz 2022’de ihracat satış eğiliminde daralma olduğunu izlemekteyiz. 2022 yılının başında yönetim yurtiçi satış hacminde, yeni motor geçişi yüzünden, yavaşlama olmasını beklediklerini belirtmişti. Fakat yurtiçi hacmindeki daralmanın ihracat hacmindeki artışla telafi edilmesini beklediklerini belirtmişlerdi. 1Ç22’de yurtiçi satış hacmi yıllık %30 daralırken, ihracat satış hacmi yıllık %26 artmış, yönetimin beklentilerinde bir ölçüde haklı çıkmıştı. 2Ç22’de, yurtiçi hacmindeki daralmanın devam etmesine ek olarak, ihracat satış hacmi de daralmıştır. Temmuz 2022’de yurtiçi satış hacmi eğilimine ek olarak ihracat satış hacmi eğilimi de şirket öngörüsünün altına düşmüştür. 2Ç22 analist konferansında yönetim, yeni ihracat ürünlerini tanıttı. Şirket bu yeni ürünleri Ağustos 2022'de satmaya başlayacak. Tam etki 2023'te görülecektir. Yönetim, yeni ürünlerin yıllık ihracat hacmine 2bin adet katkıda bulunacağını tahmin ediyor. Mayıs 2022'deki son verilere göre yurt içi traktör pazarı eğilimi şirket beklentilerinin üzerinde 59.4k bin adet seviyesindedir. Analist konferanslarında yönetim talep tarafında problem olmadığını, arz tarafında problemlerin devam ettiğini belirtti. Normalde traktör üreticilerinin Faz 4 satışlarına 1 Nisan 2021'den itibaren başlaması gerekiyordu, fakat yetkililer ek süre verdi. Tedarik zinciri kısıtlamaları nedeniyle yetkililer, 2022'de de Faz 3 motorlar için bir ek süre verdi. Temmuz 2022 - Temmuz 2023 döneminde üreticiler belirlenmiş bir kota ile Faz 3 modellerini satabilecekler. İlerleyen aylarda Faz 3 modellerin satılabilmesi ve yeni ihraç ürünleriyle şirketin satış hacminin artacağını düşünüyoruz. Temmuz ayında yurtiçi ve ihracat eğilimlerindeki daralan seyri göz önünde bulundurarak bu haberin hisse fiyatı üzerinde etkisinin “Hafif Olumsuz” olacağını düşünüyoruz.

● Bankacılık Sektörü: TCMB haftalık bültenine göre yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları 29 Temmuz haftasında yaklaşık 2,3 milyar dolar artarak 212,7 milyar dolar oldu. Parite etkileri ile düzeltildiğinde haftalık artış yaklaşık 1,9 milyar dolar düzeyinde hesaplanıyor. Aynı haftada TL mevduatlar haftalık %1,9 artarak 3,2 trilyon TL'ye ulaştı. 29 Temmuz haftasında TL kediler %1,6 artarken, YP krediler %0,3 daraldı. Takipteki alacaklar ise 162,0 milyar TL düzeyinde yatay kaldı. TGA oranı %2,5 oldu. TCMB rakamlarına göre 29 Temmuz haftasında 3 aylık ortalama TL mevduat faizi 35 baz puan azalarak %20,0'ye geriledi. İhtiyaç kredisi faizi 20 baz puan artarak %34,3, TL ticari kredi faizi 280 baz puan azalarak %28,5 oldu.