GÜNLÜK BÜLTEN - 06.01.2023

Piyasalarda ABD tarım dışı istihdam verisi takip edilecek

● Tarım dışı istihdamın aralıkta aylık 202 bin artması bekleniyor

● ABD’de bugün ayrıca ISM hizmet sektörü endeksi açıklanacak

● Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah 18,77 seviyelerinde ABD hisse senedi piyasalarında, bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde gelen işgücü piyasasına yönelik güçlü veriler satışları tetikledi. Kapanışa doğru St.Louis Fed Başkanı Bullard’ın açıklamaları piyasaları bir miktar desteklese de yeterli olmadı ve S&P500 ile Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %1,2 ve %1,5 kayıplarla kapattı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endekslerinde, ÜFE verisinin beklentilerin altında gelmesi sabah seansında alımları desteklerken ABD verileri sonrası gelen satışlar endekslerde karışık bir seyre yol açtı. Endekslerdeki günlük değişim -%0,7 ilâ +%0,8 arasındaydı. ABD tahvil piyasasında istihdam piyasasındaki güçlü seyir özellikle kısa vadelerde daha yoğun olmak üzere satışları tetikledi: 2 yıllık tahvil getirisi %4,46’ya, 10 yıllıklar %3,72’ye yükseldi. 10 ve 2 yıllık tahvil getiri farkı -67bps’ten -74bps’e yükseldi. Dolar endeksi risk algısındaki bozulmayla birlikte aralık ortasından beri ilk kez 105 seviyesinin üzerinde: +%0,8, 105,1. Brent petrol aktif vadeli kontrat fiyatı, ABD’de haftalık ham petrol stoklarının 1,7mn varil artmasına rağmen benzin stoklarındaki 0,3mn varil düşüş sonrası günü 78,7$/bbl’den sonlandırdı. Altının ons fiyatı günü DXY ve tahvil getirilerindeki artışlar sonrası %1,2 düşüşle 1.833$/ons’tan tamamladı.

● ABD’de beklentilerden güçlü istihdam verisi. ADP özel sektör istihdamı aralıkta aylık 235 bin ile piyasa beklentilerinin (150 bin) üzerinde gerçekleşti. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları ise 31 Aralık ile biten haftada 204 bin ile beklentilerin (225 bin) ve önceki haftanın (223 bin) altında. Devam eden başvurular ise 24 Aralık ile biten haftada, haftalık 24 bin düşüşle 1,69 milyona geriledi. ABD’de mal ve hizmet dış ticaret açığı kasımda azaldı; aylık 16,3 milyar $ azalışla 61,5 milyar $’a geriledi. Bunda ithalatın ihracattan daha fazla düşmesi etkili oldu. Hizmetler tarafında fazla aylık 1 milyar $ artarken, mal ticaretinde ise açık 15,3 milyar $ azaldı.

● Euro Bölgesi’nde üretici fiyat enflasyonu kasım ayında da daraldı; ekimdeki aylık %3,0 düşüşün ardından kasım ayında azalış %0,9 oldu. Böylece yıllık artış oranı da %30,5’ten %27,1’e geriledi. ÜFE’deki aylık düşüşte enerji fiyatlarındaki geri çekilme (%2,2) öne çıkmaya devam etti. Enerji hariç bakıldığında ise ÜFE aylık %0,1 arttı. Euro Bölgesi’nde bugün aralık ayı öncü tüketici enflasyonu açıklanacak; TÜFE’nin yıllık artışının %10,1’den %9,5’e gerilemesi bekleniyor.

● Yurt dışında bugün piyasalarda ABD’de aralık ayı tarım dışı istihdam verisi takip edilecek. Tarım dışı istihdam kasımda aylık 263 bin kişi artmış, işsizlik oranı ise %3,7 ile yatay seyretmişti. Enflasyon ve yüksek faiz oranları ekonomik aktivitede yavaşlamaya neden olacağı için istihdam piyasasında da yavaşlama görülebilir. Aralık ayında tarım dışı istihdamın aylık 202 bin kişi artması, işsizlik oranının ise %3,7 ile yatay gerçekleşmesi bekleniyor.

● ABD’de bugün ayrıca ISM hizmet sektörü endeksi açıklanacak. ABD’de imalat sanayiinin son iki aydır daralmasına karşın, hizmet sektörü göreli güçlü seyrini sürdürüyor. ISM hizmet sektörü endeksi kasımda 56,5 seviyesinde gerçekleşmiş idi; son 30 aydır genişleme bölgesinde. Endeksin aralık ayında 55,0 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

● Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah 18,77 seviyelerinde. Tahvil piyasasında ise 2 yıllık getiriler dün günü 6 baz puan düşüşle %9,3, 10 yıllık getiriler ise 10 baz puan azalışla %8,57’den tamamladı.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Dün BIST’de sert satışlar vardı: BIST-100 endeksi günü %7,4 kayıpla tamamlarken, banka hisselerindeki kayıp %9’u geçti. BIST’deki satışların, risk algısı ve kısmen kredili işlemlere ilişkin düzenlemeden kaynaklandığını düşünüyoruz. Ayrıca dolar bazında %100’ü aşan 2022 getirilerinin ardından yatırımcıların bir miktar kâr realizasyonuna yönelmesi de doğal karşılanmalı. Diğer taraftan döviz mevduatındaki azalma devam ediyor. Buradaki fonların bir miktarının borsaya gelmeye devam edeceğini düşünüyoruz. BIST’in dünkü satışların ardından bugün güne bir miktar baskı ile başlamasını, sonrasında gün içi bir dengelenme sağlanmasını bekliyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 dün gün başında sınırlı yükselişle test ettiği 5567 seviyesinden gelen satış baskısıyla aşağı yönlüydü. Kapanış 5116 seviyesinde gerçekleşti. Endekste 5700 seviyesinden başlayan düzeltme hareketi devam ediyor. Gün içerisinde 21 günlük ortalama bölgesi altına yaşanan sarkmanın ardından gelişen zayıf tepki sonrası kapanış yine bu bölge altında gerçekleşti. Diğer taraftan endekste saatlik periyot için destek olarak değerlendirdiğimiz 5450 seviyesi altında kapanış görüyoruz. Dolayısıyla yaşanan zayıflamanın nispeten belirgin olduğunu belirtmemiz mümkün. Bu aşamadan sonra olası tepkilerde 5500/5550 seviyesi altında kalan hareketi zayıflama sürecinin devamı olarak değerlendiriyor olacağız. Bu bandın aşılması ancak yeni bir yukarı harekete yönelik olumlu sinyal olabilecektir. 5065- 5050 yakın destek olarak düşünülebilir. Altına yaşanacak sarkma bu defa 50 günlük ortalamanın da bulunduğu 4900 seviyesini gündeme getirebilecektir.

Şirket Haberleri Devamı

● Bloomberg haberine göre, ArcelorMittal, Ereğli’deki paylarının %2’lik kısmını sattı.

● Bankacılık Sektörü: TCMB haftalık bülten verilerine göre, yerleşiklerin bankalardaki döviz mevduatı 30 Aralık haftasında 2,5 milyar dolar gerileyerek 191,9 milyar dolar oldu. Parite etkisi ile birlikte döviz mevduatındaki azalma 30 Aralık haftasında 3,1 milyar dolar ve son sekiz haftada yaklaşık 28 milyar dolar oldu. Aynı hafta içerisinde KKM kapsamındaki mevduatın döviz karşılığı da 2,8 milyar dolar gerileyerek 75,8 milyar dolar oldu. Toplam TL mevduat ise haftalık bazda %2,5 (114,3 milyar TL) artışla 4,8 trilyon TL’ye ulaştı. Sektörde TL mevduatın oranı %53,9’a yükseldi. Aynı dönemde TL krediler %1,8 arttı; YP krediler (dolar bazında) %0,9 azaldı. Kredilerdeki artışın KOBİ ve ihtiyaç kredileri ağırlıklı olduğu görülüyor. TCMB verilerine göre 1 ay üzeri vadeli TL mevduat faizi haftalık bazda 90baz puan artarak %24,2 oldu; TL ticari kredi faizi de 45 baz puan artarak %13,5’e yükseldi. Konut kredisi faizi 35 baz puan düşerek %20,0 ve ihtiyaç kredisi faizi 60 baz puan düşüşle %29,4 oldu.

● Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), cep telefonu alımlarında uygulanan tüketici kredisi taksitlerinde değişiklik yaptı. Daha önce 12 ay taksit için 5000 TL olan sınır, 12.000 TL'ye yükseltildi. 12.000 TL’nin üzerindeki alımlarda taksit sınırı 3 ay oldu. IT distribütörleri ve perakendecileri için hafif olumlu.

● Otomotiv Sektör Notu: Yurtiçi hafif araç satışları yıllık %85 arttı. Aralık ayında yurtiçi hafif araç pazarı (otomobil + hafif ticari araç) yıllık %85 artarak 115 bin adet olarak gerçekleşti. (10 yıllık aralık ortalaması: 116 bin adet). Aralık ayında binek araç satışları yıllık %99 artarken, hafif ticari araç satışları %52 arttı. Aralık ayı hafif araç satışları beklentimiz olan 117 bin adet satışın %1 altında gerçekleşmiştir. 10 yıllık aralık ortalamalarını düşünürsek Aralık 2022’de düşük baz etkisi olduğunu izlemekteyiz. 2022’de hafif araç satışları beklentimiz olan 785 bin adedin %0,2 altında 783 bin adet olarak gerçekleşmiştir. Aralık 2022’de, Renault Grubu aylık +432 baz puan artışla %20,9 pazar payına yükselerek en yüksek pazar payı kazanan şirket oldu. Onu aylık +193 baz puan artışla %19,9 pazar payına yükselen Tofaş takip etti. PSA Grubu aylık bazda -173 baz puan düşüşle %14,7 pazar payına gerileyerek aylık bazda en yüksek pazar payı kaybeden şirket oldu. Onu aylık bazda -127 baz puan düşüşle %10,1 pazar payına gerileyen Doğuş Otomotiv takip etti. Doğus Otomotiv Skoda dâhil hafif araç satışları aralık ayında yıllık %68 artarak 11,7 bin adet oldu. (Skoda hariç %86 artarak 9,7 bin adet oldu). Skoda hariç 12a22 satışları 85 bin adet seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22 sunumunda şirketin Skoda hariç ağır ticari araç dâhil satış beklentisi +80 bin adet seviyesindedir. Ford Otosan hafif araç satışları aralık ayında yıllık %69 artarak 11,9 bin adet oldu. Ford Otosan’ın 12a22 hafif araç satışları 77 bin adet seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22 sunumunda şirketin 2022 yurtiçi satış hacmi öngörüsü 80-90 bin adet (ağır ticari araç satışları dâhil) seviyesindedir. Tofaş hafif araç satışları aralık ayında yıllık %113 artarak 22,9 bin adet oldu. Tofaş’ın 12a22 hafif araç satışları 150 bin adet seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22 sunumunda şirketin 2022 yurtiçi satış hacmi öngörüsü 145-155 bin adet seviyesindedir. Söz konusu haberi Ford ve Tofaş için “hafif olumsuz”, Doğuş Otomotiv için ise “olumsuz” olarak yorumluyoruz.