GÜNLÜK BÜLTEN - 06.04.2023

Küresel piyasalarda makro veriler etkili olmaya devam ediyor

● ABD’de ADP istihdam verisi 145 bin ile beklenti altında gerçekleşti

● ISM hizmet sektörü endeksi ise martta 55,1’den 51,2’ye geriledi

● ABD’de bugün haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak ABD hisse senedi piyasaları, beklentilerin altında gerçekleşen makro ekonomik verilerin etkisiyle resesyon endişelerinin yeniden gündeme geldiği günde satıcılı seyretti. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,2 ve %1,1 düşüşlerle sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, PMI verilerinde görülen aşağı yönlü güncellemeler eşliğinde genel olarak satış baskısı görmeye devam etti. Endeksler günü -%1,9 ila +%0,8 arası değişimlerle sonlandırdı. ABD tahvil piyasasında beklentilerden kötü gelen makro ekonomik veriler uzun vadeli tahvillerde alışları desteklerken, Cleveland Fed Başkanı Mester’ın Fed’in politika faizini bir miktar daha artırması gerektiğine yönelik söylemleri kısa vadeli tahvillerde satışları beraberinde getirdi. 2 yıllık tahvil getirisi %3,78’e, 10 yıllık tahvil getirisi ise %3,31’e geriledi. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirisi farkı -49bps’den -47bps’e geldi. Dolar endeksi dün bir miktar toparlandı: %0,3101,9. Brent petrol aktif vadeli kontratında, iki günlük artışın ardından dün hafif kayıp vardı: -%0,2 84,8$/bbl. Altının ons fiyatı hafta başından beri gösterdiği artış eğiliminin ardından dün bir miktar soluklandı: 2.021$/ons.

● ABD’de ISM hizmet sektörü verisinde ivme kaybı görüldü; endeks martta 55,1’den 51,2’ye gerilerken genişleme bölgesinde kaldı. Alt endekslerden yeni siparişler 10,4 puan düşüşle 52,2’ye, aktivite endeksi 56,3’ten 55,4’e, istihdam ve fiyat endeksleri de sırasıyla 51,3 ve 59,5’e geriledi. 11 sektör istihdamda artış bildirirken, ulaştırma/depolama, bilgi, finans/sigorta ve toptan ticaret sektörlerinde ise düşüş kaydetti.

● ABD’de ADP özel sektör istihdamı martta 145 bin ile piyasa beklentilerinin (210 bin) altında gelirken, şubat verisi de 242 binden 261 bine yukarı yönlü revize edildi. Aylık istihdam artışı küçük ölçekli şirketlerde 101 bin, orta ölçekli şirketlerde 33 bin, büyük şirketlerde ise 10 bin. Cuma günkü tarım dışı istihdam (TDİ) verisi öncesinde istihdam artış hızlarında ve ISM istihdam verilerinde görülen güç kaybı benzer durumun TDİ’de de gerçekleşme olasılığını artırıyor.

● ABD‘de mal ve hizmet ticaret açığı şubatta aylık 1,9 milyar $ artarak 70,5 milyar $’a yükseldi. Mal açığı 2,7 milyar $ artışla 93,0 milyar $'a ve hizmet fazlası ise 0,8 milyar $ artışla 22,4 milyar $'a yükseldi. Mal ihracatındaki 8,5 milyar $'lık düşüşün kısmen hizmet ihracatındaki artışla dengelenmesi neticesinde ihracat 6,9 milyar $ azalışla 251,2 milyar $’a geriledi. İthalat ise 5 milyar $ azalışla 321,7 milyar $ olarak gerçekleşti. Konut kredisi başvuruları ise dört haftalık yükselişin ardından 31 Mart haftasında %4,1 azaldı. 30 yıl vadeli konut kredisi faiz oranındaki düşüşün sürmesine rağmen azalış görüldü; ilgili haftada faiz oranı 5 baz puan azalarak %6,40‘a geriledi.

● Euro Bölgesi’nde bileşik (imalat&hizmet) PMI endeksi martta nihai veriye göre 53,7 (öncü veri 54,1) ile Mayıs 2022’den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Mart ayında ekonomik aktivitedeki artış, hizmet sektöründeki toparlanma etkili oldu; imalat endeksi 48,5’ten 47,3’e gerilerken, hizmet endeksi ise 52,7’den 55,0’a yükseldi.

● Yurt içinde Hazine 2023 yılı dış finansman programı çerçevesinde ABD doları cinsinden 2030 vadeli bir yeşil tahvil ihracı gerçekleştirmek üzere Bank of America, ING, J.P. Morgan ve Standard Chartered’a yetki verildiğini açıkladı. Bloomberg'in haberine göre tahvil ihracı 2,5 milyar $, getiri ise %9,3 seviyesinde gerçekleşti Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah 19,26 seviyelerinde.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Dün BİST-100 endeksi hafif pozitif açılış sonrası 5.000 seviyesinin üzerine çıktı. Ancak bu seviyede alımların hız kesmesi ve kapanışa yakın saatlerde gelen kâr satışları ile günü %1’i hafif geçen kayıpla 4.920 seviyesinden kapattı. Dünkü satıcılı seyirde artan mevduat maliyetleri sonrası marj baskısı nedeniyle önceki çeyreğe göre kârlarında belirgin düşüş beklenen bankalar başı çekti. Buna karşılık dün enerji hisselerinin olumlu ayrıştığı bir seans izledik. Diğer taraftan yurt dışı tarafta da hisselerdeki alım ivmesinin hız kestiği ve gelecek hafta başlayacak bilanço döneminin beklendiği dikkat çekiyor. BİST’de alımların güçlü bir ivme oluşturamadığını gözlüyoruz. Alım tarafının güç kazanması için BIST-100 endeksinin 5.100 üzeri kapanışlar yapması gerekiyor. Bugün endeksin yatay bir bantta hareket edeceğini tahmin ediyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 dün 5030 seviyesine hareketin ardından geri çekilme yaşadı. Kapanış 4920 seviyesinde gerçekleşti. Endekste tepki hareketi kısa periyot için geçiş bölgesi olabileceğini düşündüğümüz 5065-5100 seviyesi altıyla şimdilik sınırlanmış durumda. Endekste kısa periyotta yeni bir iyimserlik gelişebilmesi için bu bölge üzerine geri dönüşü gerekli gördüğümüzü yineliyoruz. Bu bölgeye kadar oluşabilecek hareketleri sınırlı-olağan tepki çabası çerçevesinde değerlendirmeye devam ediyoruz. Bandın aşılabilmesi durumunda saatlik grafikler için daha güçlü yeni bir iyimserlik gelişebileceğini ve ilk aşamada 5200-5300 direncine yönelme yaşanabileceğini belirtebiliriz. Bu aşamada 4900-4870 seviyesi yakın destek ve üzerindeki tutunma tepki hareketinin geçerli olduğuna yönelik işaret olarak görülebilir. Altına yaşanacak sarkma satış baskısının bir miktar daha güçlenmesini sağlayacağı gibi bu defa 4750-4680 bandının gündeme gelmesini de sağlayacaktır. 

Şirket Haberleri

● Türk Traktör Aylık Satışları:

                     Toplam satışlar yıllık %28 arttı. Türk Traktör’ün Mart 2023’de yurt içi satışları yıllık %36 artarken, ihracat satış hacmi yıllık %15 artmıştır. Mart 2023’de Türk Traktör, yurt içi pazarda 3,3 bin adet traktör sattı (10 yıllık ortalama: 2,7 bin adet). Mart 2023’de şirket, 1,8 bin adet traktör ihraç etti (10 yıllık ortalama: 1,3 bin adet). 2013 – 2022 döneminde Türk Traktör, yıllık yurt içi traktör satışlarının %26’sını yılın ilk 3 ayında yapmıştır. Şirket 3a23’de iç pazarda 9 bin adet traktör satmıştır. Söz konusu eğilimin devam edeceğini varsayarsak, şirketin 2023’de yurt içi traktör satış hacminin 35 bin adet olacağını hesaplıyoruz. Bizim beklentimiz 34,5 bin adet seviyesindedir. Bir önceki ay eğilimin 37 bin adet olduğunu düşünürsek, yurt içi satış eğiliminde aylık bazda bir yavaşlama görmekteyiz. 2013 – 2022 döneminde Türk Traktör, yıllık ihracat satışlarının %24’ünü yılın ilk 3 ayında yapmıştır. Şirket 3a23’de ihraç pazarlarında 5 bin adet traktör satmıştır. Söz konusu eğilimin devam edeceğini varsayarsak, şirketin 2023’de ihracat traktör satış hacminin 21 bin adet olacağını hesaplıyoruz. Bizim beklentimiz 19,5 bin adet seviyesindedir. Bir önceki ay eğilimin 21 bin adet olduğunu düşünürsek, ihracat satış eğiliminde aylık bazda yatay bir seyir görmekteyiz. Bu haberin hisse fiyatı üzerinde etkisinin “Nötr” olacağını düşünüyoruz.

● Bankacılık Sektörü:

                     BDDK günlük bülten verisine göre, 31 Mart haftasında YP mevduat 3,0 milyar dolar gerileyerek 212,0 milyar dolar oldu. Aynı dönemde TL mevduat da haftalık %0,8 (46 milyar TL) düzeyinde artışla 5,9 trilyon TL'ye ulaştı. Aynı dönemde TL krediler %2,0 artış, YP krediler (dolar bazında) %0,7 artış gösterdi. Takipteki krediler haftalık bazda 0,8 milyar TL düşüşle 158,6 milyar TL ve TGA oranı ise %1,8 oldu.