Günlük Bülten 1 Aralık 2023

Küresel çapta imalat sanayi PMI endeksi verileri takip edilecek

● Yurt içinde 3. çeyrekte yıllık büyüme %5,9 olarak gerçekleşti

● ABD’de PCE ekimde aylık bazda yatay kalırken, yıllık %3,0 arttı

● Euro Bölgesi’nde öncü veriye göre kasımda yıllık TÜFE %2,4’e geriledi ABD hisse senedi piyasaları, kişisel gelir, harcama ve tüketim harcamaları enflasyonunda ekimde görülen aylık bazdaki hız kaybının yanında işsizlik maaşı başvurularının da piyasa beklentilerine paralel önceki haftanın üzerinde gerçekleşmesi sonrası güne alıcılı başladı. Ardından, Fed Başkanlarının yorumları satışlara neden oldu. Barrons.com’un haberine göre Uber’in S&P500 endeksine dahil olabileceği söylemleri ise endekse alım getirdi. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla +%0,4 ve -%0,2 değişimlerle tamamladı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, öncü kasım çekirdek ve manşet enflasyonunda görülen aşağı yönlü seyrin etkisiyle günü %0,0 ilâ %0,6 değişimlerle noktaladı. ABD tahvil piyasasında Fed Başkanlarının söylemleri tahvillerde satış baskısına sebep oldu. 2 yıllık tahvil getirisi %4,68’e, 10 yıllık tahvil getirisi %4,33’e yükseldi. Dolar endeksi temmuz sonundan beri en sert günlük artışla (%0,7) 103,5 seviyesinde. Brent petrol aktif vadeli kontratı, OPEC+ toplantısında 1Ç24 itibarıyla toplam 2,2mn varil/gün “gönüllü” petrol kesintisine yönelik kararın uygulanabilirliğine dair şüphelerin ağırlık kazanmasıyla günü %0,3 kayıpla 82,8$/bbl’den sonlandırdı. Altının ons fiyatı DXY’deki yükselişin ardından günü %0,4’lük geri çekilmeyle 2036$/ons’tan bitirdi.

● ABD’de kişisel gelirler ve harcamalarda artış bir miktar ivme kaybetti. Kişisel gelirler ve harcamalar ekimde aylık %0,2 arttı (eylül: sırasıyla %0,4 ve %0,7). Kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) ağustos ve eylül aylarında %0,4’er artışın ardından ekimde yatay seyretti. PCE ekimde yıllık bazda %3 ile Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Fed’in yakından takip ettiği çekirdek PCE’de olumlu seyir sürdü; aylık %0,2 artarken, yıllık artış 0,2 puan azalarak %3,5’e geriledi. Bekleyen konut satışları ekimde aylık bazda %1,5 azaldı.

● ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 25 Kasım ile biten haftada 7 bin artarak 218 bin ile beklentilere paralel gerçekleşti. Devam eden başvurular ise 18 Kasım'da sona eren haftada 96 bin artışla 1,93 milyona yükselirken, sigortalı işsizlik oranı %1,2’den %1,3’e yükseldi.

● Euro Bölgesi’nde tüketici enflasyonu kasımda öncü veriye göre aylık bazda %0,5 azalırken, yıllık artış ise %2,4 ile Temmuz 2021’den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE’deki yıllık artış ise %3,6 seviyesinde gerçekleşti (ekim: %4,2). Çin’de Caixin imalat sanayi PMI endeksi kasımda 50,7 ile eşik seviyenin üzerinde (ekim: 49,5).

● Yurt içinde Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYİH), yılın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %5,9, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak ise çeyreklik bazda %0,3 arttı. Böylelikle yılın ilk üç çeyreğindeki yıllık büyüme %4,7 oldu. Tüketim harcamaları özel tüketimdeki %1,7 düşüşle çeyreklik büyümeye 1,1 puan düşürücü yönde katkı yaptı. Kamu kesimi ise tüketim harcamaları aracılığıyla büyümeye katkı vermeye devam etti. Yatırımlar çeyreklik ve yıllık bazda güçlü bir artış kaydetti. Bu gelişmede, makine ve teçhizat yatırımlarındaki kuvvetli seyir belirleyici oldu. Üçüncü çeyrekte ihracatın turizmin de desteğiyle ithalata kıyasla daha kuvvetli artmasıyla net ihracatın çeyreklik büyümeye katkısı pozitife döndü. Yıllık büyümeye katkısı ise altın ithalatının etkisiyle negatif bölgede kalmaya devam etti.

● Kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin kredi notunu "B" olarak teyit etti, notu görünümünü ise durağandan pozitife çevirdi. Hazine Aralık 2023-Şubat 2024 iç borçlanma stratejisini yayınladı. Aralık ayında toplam 43 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 45 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmakta. Yurt içinde bugün kasım ayı İSO İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi Raporu açıklanacak.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● BIST-100 dün endeks üzerindeki ağırlığı olan banka ve sanayi şirket hisselerine gelen satışlarla günü %0,8 ekside tamamladı. Özellikle banka, holding ve havacılık endeksleri olumsuz yönde ayrışırken, telekom ve sigorta hisseleri genelde günü artıda kapatan sektörler oldu. Böylece BIST-100’ün Kasım ayı getirisi %5,8 olurken (Ekim ayında endeks %10’a yakın değer kaybetmişti); sektörler bazında özellikle telekom, havacılık, banka, petrokimya ve perakende ticaret hisseleri olumlu tarafta, buna karşılık enerji, demir/çelik, otomotiv/beyaz eşya hisseleri zayıf yönde ayrıştı. Standard & Poors’dan gelen kredi notu görünüm artırım kararı yatırımcı risk iştahına olumlu yansıyabilir. BIST’in güne alıcılı başlayarak yeniden 8.000 seviyesinin üzerini denemesini bekliyoruz.

● Teknik Yorum:

BIST100 dün günün ilk yarısındaki yukarı hareketle test ettiği 8050 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 7949 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te nispeten güçlü direnç bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 8084-8100 bandından gelişen satış baskısı dün de etkili olurken, yakın destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 7969-7840 bandı içerisinde kapanış gerçekleşti. Bu aşamada yaşanan geri çekilmeyi olağan-sınırlı realizasyon çerçevesinde değerlendirmeye devam ediyoruz. Bu bant altına yaşanacak sarkma durumunda zayıflamanın bir miktar daha belirgin duruma gelebileceğini belirtebiliriz. Endekste yukarı yönlü hareketin güç kazanması için ise 8084-8150 bandı üzerinde kapanış gerektiğini yineliyoruz.

Ekonomik Araştırmalar

Çin Kasım Caixin İmalat PMI 49.5’ten 49,4 e gerileyerek eşik sınır 50 seviyesinin altında kalmaya devam etti.

Almanya Kasım İşsizlik Oranı Değişimi 30 binden 22 bine düştü. İşsizlik Oranı ise %5,8 den %5,9 a yükseldi.

Euro Bölgesi Kasım öncü TÜFE aylık %0,1’den -%0,5’e düşerken; yıllık bazda %2,9’dan %2,4’e geriledi. Çekirdek TÜFE aylık %0,2’den -%0,6’ya düşerken; yıllık bazda ise %4,2’den %3,6’ya geriledi.

ABD Ekim Kişisel Gelir %0,4; Kişisel Gider ise %0,2 artış gösterdi. (Öncekiler: %0,3, %0,7). Fed’in enflasyon göstergesi olarak kabul ettiği gıda ve enerji hariç tutulan çekirdek kişisel tüketim harcamaları ise aynı dönemde aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,5 arttı. (Beklentiler: %0,2, %3,5; öncekiler: %0,3, %3,7)

ABD Kasım Chicago Satın Alma Müdürleri PMI 44’ten 55,8’e yükseldi.

Türkiye Yabancılar Net Hisse Yatırımları 24 Kasım haftasında 119,5 milyon USD’den 214,8 milyon USD’ye; Yabancı Net Bono Yatırımları ise 4,9 milyon USD’den 96,8 milyon USD’ye yükseldi. Yabancı yatırımcılar, Hisse ve Bono piyasasında pozisyon almaya devam ederken, Borsalardaki Yabancı Takas oranı da 1 Aralık itibarıyla %34,18 seviyesinde. İlgili haftada TCMB Döviz Rezervleri 89,23 milyar USD’den 91 milyar USD’ye yükselirken; net uluslararası rezervleri ise 28,99 milyar USD’den 35,81 milyar USD’ye yükseldi. KKM hesapları ise 2,768 trilyon TL’den 2,739 trilyon TL’ye geriledi.

Türkiye 2023 3. Çeyrek GSYİH yıllık bazda %5,9 ile beklentilerin üzerinde açıklanırken; Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYİH ise %0,3 seviyesinde gerçekleşerek büyüme eğiliminin zayıfladığına işaret etti. (Öncekiler: %3,9, %3,5). Yerleşik hanehalklarının nihai tüketim harcamaları bir önceki yılın 3. çeyreğine göre %11,2 artarken; devletin nihai tüketim harcamaları %5,3; yatırımlar ise %14,7 artışla öne çıktı. Yılın üçüncü çeyreğinde büyümeye en yüksek katkı iç talepten gelirken; hane halkı tüketimi büyümeye 7,7 puanla en yüksek katkıyı sağladı. Hane halkı tüketimini 3,4 puanla yatırımlar izlerken; kamu harcamalarının büyümeye katkısı ise 0,7 puan olarak gerçekleşti. TÜİK verilerine göre mal ve hizmet ithalatı ise ilgili dönemlerin karşılaştırmasına göre %14,5 artarken; ihracatı ise %1,1 arttı. Üçüncü çeyrekte net ihracat seviyesi büyümeyi 2,6 puan aşağı çekerken; stoklar ise 3,2 puanlık negatif katkıda bulundu. 3. Çeyrekte üretim yöntemiyle hesaplanan GSYİH içinde sanayi %5,7, inşaat %8,1 ve finans sektörü %5,1 ile öne çıktı. Tarım sektörü %0,3 ile sınırlı artarken; mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri ise %2,5 azaldı.

S&P tarafından Türkiye’nin kredi notunu “B” olarak teyit ederken; not görünümünü “durağandan” “pozitife” yükseltti. S&P değerlendirmesinde TCMB’nin hali hazırda uyguladığı politikalarla ekonomiyi soğutma konusunda başarılı olmaya başladığını belirtirken; 2023 sonunda bütçe açığı/GSYH oranının %4,3’lük hedefin altında olacağını, cari açığın ithalatın yılın son 4 ayda sert düşeceği beklentisiyle kademeli olarak daralacağını öngördü. Ekonominin bu yıl %3,7, 2024'te ise %2,4 büyüyeceği tahmin edildi.

Şirket Haberleri

● 23 Şubat 2023’te THY,

Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 370 TL, Kahramanmaraş depremi için 2 milyar TL nakit bağış yapacağını duyurmuştu. THY ayrıca bölgede 1000 adet konut inşa edeceğini belirtmişti. 24 Temmuz 2023’te yardım ve bağışların limitinin artırıldığı duyurulmuştu. THY 30 Kasım 2023’te tekrardan yardım ve bağış limitinin artırıldığını duyurdu.

● Pegasus (PGSUS, Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 1350 TL) dijitalleşme sürecinin gelişimini sağlamak için Kaliforniya Silikon Vadisi’nde faaliyet gösterecek bir şirket kurulması için çalışmalara başladı.

● Bankacılık Sektörü,

TCMB verilerine göre yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı 24 Kasım haftasında yaklaşık 0,7 milyar dolar azalarak 176,0 milyar dolar oldu. Parite etkisinden arındırıldığında döviz mevduatlarındaki azalma 1,0 milyar dolara ulaştı. Kur korumalı mevduat (KKM) aynı haftada 29 milyar TL azalarak 2,74 trilyon TL'ye (95,5 milyar dolar) geriledi. Aynı hafta içerisinde TP ve YP (dolar bazında) krediler sırasıyla %1,1 ve %0,5 oranında artış gösterdi. TCMB verilerine göre 1 aydan uzun ve 3 aydan kısa vadeli TL mevduat faiz oranı haftalık 20 baz puan azalarak %46,1 oldu. Öte yandan haftalık bazda ortalama faiz oranları TL ticari kredilerde 125 baz puan azalarak %51,6'ya, taksitli tüketici kredilerde 60 baz puan artarak %60,2'ye ulaştı. Konut kredilerinde ise 50 baz puan artarak yüzde 42,9'a yükseldi.

● Standard & Poor's (S&P),

Piyasa kapanışı sonrasında takvim dışı yayınladığı raporda Türkiye’nin kredi notu görünümünü durağandan pozitife yükseltti. S&P Türkiye'nin ödemeler dengesinin iyileşmesi ve önümüzdeki 12 ay içinde dolarizasyonun azalması durumunda uzun vadeli ülke notunu bir kademe artırabileceğini duyurdu.