GÜNLÜK BÜLTEN - 12.06.2023

Veri yoğun bir haftaya başlıyoruz

● Yurt içinde sanayi üretimi yıllık bazda %1,2 daraldı

● Yurt içinde bugün nisan cari denge ve işsizlik oranı açıklanacak

● Japonya’da ÜFE mayısta aylık bazda %0,7 daraldı ABD hisse senedi piyasalarında, Cuma günü makro ekonomik veri akışının olmadığı günde bu hafta açıklanacak TÜFE ve ÜFE verileri ile Fed’in PPK kararı öncesinde hafif pozitif kapanışlar vardı. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri Cuma gününü sırasıyla %0,1 ve %0,2 artışlarla sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, teknik resesyona girilmesine rağmen ECB’nin bu hafta gerçekleşecek PPK toplantısında faiz artırma olasılığının yüksek görülmesinin hisse senetleri üzerindeki baskısı sonrası genel olarak satıcılı seyrederek haftayı %0,1 ilâ %0,5 kayıplarla tamamladı. ABD tahvil piyasası Fed’in bu hafta gerçekleşecek toplantıda faiz artırımına gitmeyeceği beklentisindeyken temmuzda faiz artırımı beklenmesi neticesinde satıcılı seyretti. 2 yıllık tahvil getirisi %4,60’a, 10 yıllık tahvil getirisi %3,74’e yükseldi. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirisi arasındaki fark -80bps’ten -86bps’e, 10 yıllık ve 3 aylık tahvil getirisi farkı ise -151bps’ten -150bps’e geldi. Dolar endeksi Cuma gününü %0,2 artışla 103,6’dan kapattı. Brent petrol aktif vadeli kontratı, Kanada ve ABD’nin aktif petrol sondaj kulelerinde görülen artış ve Çin’in büyümesine ilişkin görünümün kötüleşmesinin ardından satıcılı seyrederek haftayı %1,5 kayıpla 74,8$/bbl’den noktaladı. Altının ons fiyatı DXY ve tahvil getirilerindeki artışla %0,2 gerileyerek haftayı 1961$/ons’tan tamamladı.

● Japonya’da üretici fiyat enflasyonu mayısta aylık %0,7 ile beklentilerin üzerinde daraldı (beklenti: -%0,2). Yıllık bazda artış ise %5,9’dan %5,1’e geriledi. Rusya’da TÜFE mayısta yıllık bazda %2,51 artış ile piyasa beklentilerinin (%2,46) üzerinde gerçekleşti. Çekirdek TÜFE yıllık %2,12 artarken (nisan: %1,99), enflasyonda en sert artış hizmet tarafında gerçekleşti.

● Yurt dışında bu hafta merkez bankalarının faiz kararları izlenecek. Çarşamba günkü Fed toplantısında faizde bir değişiklik beklenmiyor. Perşembe günü ECB’nin kısa vadeli faiz oranlarını 25 bps artıracağı öngörülüyor. Cuma günü ise BoJ kararı takip edilecek. Hafta içinde ayrıca Salı günü Fed kararı öncesi ABD tüketici enflasyonu verisi takip edilecek; enflasyonda kademeli düşüşün sürmesi bekleniyor.

● Yurt içinde sanayi üretim endeksi (SÜE) mevsimsellikten arındırılmış olarak aylık bazda ise %0,9 daraldı. Yıllık bazda daralma ise ramazan bayramının mayıstan nisana kaymasının neden olduğu takvim etkisiyle %9,8 oldu. Takvim etkisinden arındırıldığında yıllık daralma %1,2 ile daha düşük. Daralmanın öncü göstergelerdeki seyrin aksine ana sektörler geneline yayılması bayram aylarında görmeye alışık olduğumuz köprü günü etkilerinin SÜE’de rol oynadığını düşündürtüyor. Hafta içine denk gelen resmi tatillerin hafta sonuyla birleştirilmesiyle oluşan ilave çalışma günü kayıplarından kaynaklanan bu etkinin nisan ayında SÜE’yi yaklaşık 1,5 puan sınırladığını tahmin ediyoruz.

● Yurt içinde bugün ise nisan cari denge ile işsizlik oranı verileri açıklanacak. Cari işlemler dengesi, mart ayında 4,48 milyar $ açık vermişti. TÜİK tarafından açıklanan nisan ayı verisine göre dış ticaret açığı, 8,74 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. İhracat yıllık %17,1, ithalat ise %4,8 düşüş gösterdi. Cari dengenin mayısta 5,1 milyar $ açık vereceğini tahmin ediyoruz.

● İşsizlik oranı ise mart ayında mevsimsellikten arındırılmış olarak %10,0 ile yatay gerçekleşmişti. Hazine bugün 1 yıl vadeli sabit kuponlu, yarın 7 yıl vadeli değişken faizli ve 9 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihaleleri düzenleyecek. Yurt içinde bu hafta ayrıca perakende satış ve ciro endeksleri, konut satışları ve konut fiyat endeksi, bütçe dengesi ve Piyasa Katılımcıları Anketi açıklanacak.

Piyasa ve Teknik Görünüm 

● BIST geçtiğimiz haftayı yükseliş eğilimiyle tamamladı. BIST-100 endeksi, Cuma günü havacılık ve telekom hisselerine gelen alımlarla %1,3 arttı. Böylece BIST-100’ün getirisi haftalık bazda %10,0 ve yükseliş eğiliminin başladığı 25 Mayıs’a göre %27 oldu. Geçtiğimiz haftanın genelinde havacılık, demir/çelik ve perakende ticaret hisselerinin olumlu ayrıştığını; buna karşılık enerji ve çimento hisselerinin ortalama getirinin oldukça gerisinde kaldığını gördük. BIST-100’de dolar bazlı kayıp %2,5 olurken, endeks 25 Mayıs’a göre ise dolar bazlı %7,2 primli görünüyor.. Yurt dışı tarafta FED ve ECB’nin faiz kararları haftanın en önemli gelişmeleri olarak öne çıkıyor. BIST’in yeni haftaya başlarken, temkinli yükseliş eğilimini korumaya çalışacağını düşünüyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde 5500 seviyesi üzerindeki hareketini korumayı başardı. Kapanış 5626 seviyesinde gerçekleşti. Endekste nispeten güçlü direnç bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 5661-5704 bandı sınırlı geri çekilme sonrası tekrar test ediliyor. Saatlik, günlük ve haftalık periyotta ortalamalar üzerindeki seyre bağlı olarak olumlu teknik görünümün geçerli olduğunu yineliyoruz. 5490-5440 destek bölgesi üzerindeki tutunma yükseliş yönlü beklentinin güçlü kaldığına işaret ederken, saatlik periyotta 5325-5233 bandı üzerindeki hareketin korunması olumlu teknik görünüme destek veriyor. Dolayısıyla direnç bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 5661-5704 bandına yönelik hareketin geçerli durumda olduğunu ve bu bandın aşılması durumunda yeni ve daha güçlü bir hareketin gelişmesinin beklenebileceğini belirtmemiz mümkün. Olası bu tür bir harekette 6400-6900 bandı endekste yeni hareket bölgesi olabilecektir. Endekste 5490-5440 seviyesi yakın destek olarak düşünülebilir. Altına yaşanacak sarkma ise nispeten güçlü destek bölgesi olduğunu düşündüğümüz 5233 seviyesini gündeme getirebilecektir.

Şirket Haberleri

● Otomotiv Sektör Notu:

               Toplam araç ihracatı yıllık %9 arttı. Mayıs ayında binek araç ihracat satış hacmi yıllık %22 artarken, hafif ticari araç ihracat satış hacmi yıllık %15 daraldı. Mayıs 2023’de hafif araç ihracat satış hacmi yıllık %8 arttı. Mayıs 2023’de hafif araç üretimi yıllık %30 arttı. Binek araç üretimi yıllık %35 artarken hafif ticari araç üretimi yıllık %20 arttı. Tofaş ihracat satış hacmi Mayıs 2023’de yıllık %51 daralarak 6 bin adet oldu. 2015-2022 döneminde Tofaş’ın yıllık ihracat satış hacminin %43’ü yılın ilk 5 ayında yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılında Tofaş’ın yıllık ihracat hacim eğiliminin 54 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu 54 bin adet araç ise şirket öngörüleri olan 70-80 bin adedin oldukça altındadır. Bir önceki ay eğilim 51 bin adet seviyesindeydi. Ford Otosan ihracat satış hacmi Mayıs 2023’de yıllık %3 artarak 24 bin adet oldu. 2015-2022 döneminde Ford’un yıllık ihracat satış hacminin %39’u yılın ilk 5 ayında yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılında Ford’un yıllık ihracat hacim eğiliminin 333 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu 333 bin adet araç ise şirket öngörüleri olan 355-365 bin adedin oldukça altındadır. Bir önceki ay eğilim 324 bin adet seviyesindeydi.