GÜNLÜK BÜLTEN - 12.12.2022
Yurt içinde bugün ekim ayı cari denge ve işgücü verileri açıklanacak
● Cari dengenin ekimde 1,1 milyar $ açık vereceğini tahmin ediyoruz
● Faaliyetteki yavaşlamanın işgücü piyasasına olumsuz etkileri sürebilir
● ABD’de ÜFE beklentilerin üzerinde gerçekleşti ABD hisse senedi piyasalarında Fed toplantısı öncesindeki son Üfe verilerinin aylık bazda piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmesi ve Michigan Üniversitesi aralık öncü Tüketici Eğilim Endeksi’nin hem önceki ay hem de beklentileri aşması satışları tetikledi. Fed’in politika faizinde sürdürmekte olduğu patikayı 2023 yılında devam ettireceğine dair beklentilerin güçlenmesi ile S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü %0,7 kayıplarla sonlandırdı. 2 haftalık yükseliş trendinin ardından 23 Eylül’den beri en sert haftalık düşüşünü sergileyen S&P500’de enerji, sağlık ve emtia sektörlerindeki düşüşler etkiliydi. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endekslerinde Cuma günü görülen pozitif seyir haftalık bazda gerçekleşen düşüşleri sınırladı. Endekslerdeki günlük kazançlar %0,1 ilâ %1,2 arasındaydı. 7 haftalık yükseliş trendinin ardından günlük bazda %0,8 yükselen Euro Stoxx 600 haftalık %0,9 (ytd: -%10) geriledi. ABD tahvil piyasasında beklentilerin üzerinde gelen Üfe verisi ve Fed’in para politikası adımlarını sürdüreceğine yönelik beklentiler satışları beraberinde getirdi. 2 yıllık tahvil getirileri %4,34’e, 10 yıllıklar ise %3,58’e yükseldi. 10 ve 2 yıllık tahvil getiri farkı - 83bps’ten -77bps’e geriledi. Dolar endeksi (DXY) günü yatay olarak 104,8’den sonlandırdı. Brent petrol aktif vadeli kontrat fiyatları Rus ham petrolüne 60$/bbl fiyat tavanı uygulamasının yürürlüğe girmesinin etkisinde gerilemeye devam ediyor: haftayı 76,1$/bbl’den kapatan Brent petrolde 23 Aralık 2021’den beri en düşük seviyeye gelindi. Altının ons fiyatı günü %0,5 artışla 1.797$/ons’tan tamamladı.
● ABD’de ekonomik veriler beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Üretici fiyat enflasyonu kasımda aylık %0,3 ile piyasa beklentilerinin (%0,2) üzerinde arttı. Yıllık enflasyon ise %8,1’den %7,4’e geriledi. Diğer taraftan, çekirdek ÜFE aylık bazda %0,4 ve yıllık bazda %6,2 arttı. Mal grubunda aylık artış %0,1, hizmet grubunda ise %0,4 oldu. Salı günü de tüketici enflasyonu verisi açıklanacak. Fed toplantısı öncesi açıklanacak veri, faiz patikasının seyri açısından yakından izlenecek. ABD’de Michigan Üniversitesi tüketici güveni mevcut durum endeksi aralıkta öncü veriye göre 58,8’den 60,2’ye, beklenti endeksi de aylık 2,8 puan artışla 58,4’e yükseldi. Enflasyon beklentileri yüksek kalmaya devam etmekle birlikte, kısa vadeli beklentilerde bir miktar düşüş görüldü. 1 yıl sonrası enflasyon beklentisi %4,9’dan %4,6’ya gerilerken, 5 yıllık enflasyon beklentisi %3 ile yatay gerçekleşti.
● Yurt dışında piyasalarda bu hafta üç büyük merkez bankasının faiz kararı takip edilecek. Fed Çarşamba günü, ECB ve BoE Perşembe günü faiz kararlarını açıklayacak; her üç merkez bankasının da faizi 50bps artırması bekleniyor. Fed ayrıca makro projeksiyonlarını yayımlayacak. Özellikle faiz patikasının seyri piyasalar tarafından yakından takip edilecek. ECB de enflasyon ve büyüme tahminlerini açıklayacak.
● Yurt içinde bugün ekim cari denge ve işsizlik oranı verileri açıklanacak. Cari açık eylül ayında 2,97 milyar $, yılın ilk 9 ayında ise 38,0 milyar $ olarak gerçekleşmişti. Ekim ayında cari açığın, gücünü koruyan hizmet gelirleri ve mevsimselliğin etkisiyle 1,1 milyar $ ile önceki aylara kıyasla daha düşük olacağını tahmin ediyoruz. İstihdam ve işsizlik oranındaki gidişat ise faaliyetteki yavaşlama ve yavaşlamanın işgücü piyasası üzerindeki etkilerini anlamak açısından önemli. Hazine bugün 10 yıl vadeli sabit kuponlu, yarın 3 yıl vadeli TLREF’e endeksli ve 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihaleleri düzenleyecek. Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah 18,64 seviyelerinde.
Piyasa ve Teknik Görünüm
● Geçtiğimiz haftayı BIST-100 %1 artışla tamamlarken, havacılık hisseleri ve Aselsan endekse en olumlu katkıyı veren sektörler/hisseler arasında yer aldı. Buna karşılık petrol/petrokimya hisselerinde belirgin bir olumsuz ayrışma vardı. Bu hafta yurtdışı tarafta enflasyon verileri ve merkez bankalarından gelecek açıklamalar takip edilecek. Yurtiçinde ise bugün gelecek ödemeler dengesi ve yarın açıklanacak sanayi üretim verisi yakından takip edilecek. Yurtdışı hisse senedi piyasaları yeni haftaya nispeten zayıf başladı. BIST’de ise güçlü ayrışmanın devam etmesini bekliyoruz.
● Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde yüksek açılışın ardından günün genelinde alım ağırlıklı seyrini sürdürdü. Kapanış 5005 seviyesinde gerçekleşti. Endekste kısa periyot destek bölgesiyle sınırlı kalan geri çekilme sonrasında gelişen tepki hareketi geçerliliğini sürdürüyor. BIST’te 4730/10 bandını nispeten güçlü destek bölgesi olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Bu bölge üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin devamını destekleyici olacaktır. Diğer taraftan 4950 seviyesi üzerindeki kapanışı güçlü iyimserliğe geri dönüş olarak değerlendiriyoruz. 4950/5000 bandı üzerindeki kapanışlarda ara dirençler olmakla birlikte 5500/5700 bandı yeni hareket bölgesi olarak görülebilir. 5050 seviyesi sonrası yukarı hareketin hız kazanması olası. BIST100’de 4950/10-4880/50-4800-4730/10 destek, 5020- 5050/90-5120-5150/200 direnç.
Şirket Haberleri Devamı
● Pegasus Aylık Eğilimler:
Toplam yolcu sayısı yıllık %12 arttı. Kasım ayında toplam yolcu sayısı yıllık %12 artarak 2019 yılının aynı döneminin %90’ı olan 2,2mn seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %15 daralarak 2019 yılının aynı döneminin %65’i olan 0,9mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Uluslararası yolcu sayısı yıllık %45 artarak 2019 yılının %122’si olan 1,3mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Toplam yolcu Ekim 2022’de 2019 yılının ayın döneminin %98’i seviyesindeydi. Kasım ayında toplam yolcu sayısı eğilimi aylık bazda yavaşlamıştır. Kasım 2022’de, toplam AKK yıllık %20 artarak, 2019 yılının %109’u olan 3,7mlyr seviyesine yükseldi. Ekim 2022’de toplam AKK 2019 yılının %118’i seviyesindeydi. Kasım 2022’de kapasite eğiliminin aylık bazda yavaşladığını izlemekteyiz. Kasım ayında toplam doluluk oranı, yurtiçi ve uluslararası faaliyetlerin olumlu katkılarıyla, yıllık 652 baz puan artarak %87 oldu. Kasım 2022’de toplam doluluk oranı Kasım 2019’a göre -125 baz puan düştü. Ekim 2022’de toplam doluluk oranı Ekim 2019’a göre -340 baz puan düşmüştü. Özetle, Kasım 2022’de doluluk oranları eğiliminin aylık arttığını izlemekteyiz. Söz konusu haberi “Hafif Olumsuz” olarak yorumluyoruz.
● Mavi’nin ;
3Ç22 finansal sonuçları bugün açıklanacak. Piyasa tahminleri medyanı ciroda 3030, FAVÖK’te 734mn ve net karda 419mn TL olarak oluştu. Tahminler ciro’da %124, FAVÖK’te %118 ve net karda %173 büyümeye işaret ediyor. Hissedeki son dönemdeki pozitif fiyatlamanın bugün de devam edeceğini öngörüyoruz.
● Migros ;
%100 bağlı ortaklığı konumundaki Dijital Platform Gıda Hizmetleri A.Ş.'de ("Dijital Platform") sahip olduğu Dijital Platform'un ödenmiş sermayesinin %7'sine karşılık gelen 700.000 TL nominal değerli payın 2.1mn TL bedel ile, Dijital Platform'un yönetici teşvik programı kapsamında ilgili yöneticilere aynı bedel ile devredilmek üzere, Dijital Platform'a satılmasına karar verildiğini açıkladı.
● Sasa’nın (SASA TI) PTA ;
üretim tesisi yatırımı için yaptığı 589 milyon EUR’luk kredi başvurusu onaylandı. (Pozitif) Yeni kredi CESCE (İspanyol İhracat Kredi Sigorta Şirketi) destekli olup vadesi 30 Eylül 2033 ve 6 ayda bir ödemeli olarak belirlenmiştir. Hatırlanacağı gibi, Sasa’nın ham madde tedariği amacıyla 1,5 milyon tonluk bir PTA üretim tesisi yatırımı vardı. Yatırıma 2021’de başlanmıştı. Temmuz 2022’de güncellenen şirket sunumuna göre, yatırımın 3Ç23’te bitmesi ve o dönemki piyasa fiyatlarıyla FAVÖK’e yıllık katkısının 370 milyon dolar olması beklenmekteydi. Yatırımın toplam tutarı 1,1 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Sasa, 9A22’de 331 milyon dolar, son 12 ayda ise 492 milyon dolar FAVÖK elde etmişti. Sasa’nın Eylül sonunda net borcu 1.149 milyon dolar iken net borç/FAVÖK çarpanı ise 3.1x seviyesindeydi. Son 12 aylık FAVÖK rakamına göre Sasa’nın mevcut FD/FAVÖK çarpanını 36.7x olarak hesaplamaktayız.
● Bankacılık Sektörü:
Resmi gazetede yayınlanan BDDK kararı ile bankaların net döviz pozisyonu özkaynakların %5’ini aşamayacak (önceki üst sınır %20). BDDK haftalık bülten verilerine göre 2 Aralık itibarıyla net döviz pozisyon tutarları kamu mevduat bankalarında -341 milyon dolar (-%1,4); yerli özel mevduat bankalarında 2,07 milyar dolar (%7,1) ve yabancı mevduat bankalarında 1,0 milyar dolar (%9,0) düzeyinde bulunuyor. Bu veriler ışığında bankacılık sisteminde yaklaşık 1,4 milyar dolar kadar değişen yasal limitin üzerinde döviz olduğunu hesaplıyoruz. Uygulama 9 Ocak tarihinden itibaren başlayacak.
