Günlük Bülten 13 Ekim 2023

 

ABD borsalarında TÜFE ve tahvil ihalelerinin etkisi görüldü

 

● ABD’de tüketici fiyatları eylülde yıllık %3,7 arttı

 

● Haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin hafif altında kaldı

 

● Çin’de ihracat yıllık bazda azalmaya devam etti ABD hisse senedi piyasaları, eylül TÜFE verisinin piyasa beklentilerinin hafif üzerinde artması sonrası güne satıcılı başlasa da, ardından gelen alımlarla bir miktar toparlandı. Ancak daha sonra gerçekleşen 30 yıllık tahvil ihalesinin 2007’den beri en yüksek getiriyle (%4,837) sonuçlanması hisselerde satışlara neden oldu. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü %0,6’şar kayıplarla sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, ECB’nin yayınladığı 13-14 Eylül PPK toplantısı notlarının yarattığı pozitif hava ile günün ilk yarısını pozitif geçirdikten sonra, ABD TÜFE verisinin etkisiyle kazanımlarının bir kısmını geri vererek günü -%0,5 ilâ %0,8 değişimlerle noktaladı. ABD tahvil piyasası 30 yıllık tahvil ihalesinin güçlü talep görmemesi sonrası satıcılı seyretti. 2 yıllık tahvil getirisi %5,07’ye, 10 yıllık tahvil getirisi ise %4,70’e yükseldi. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirisi farkı -42bps’ten -37bps’e geldi. Dolar endeksi 2 Ekim’den beri en sert günlük artışını (%0,7) gösterdi: 106,6. Brent petrol aktif vadeli kontratı, jeopolitik risklerin EIA’nın haftalık ham petrol stoklarında görülen 10,18mn varil artışın önüne geçmesi sonrası %0,2 artarak günü 86,0$/bbl’den tamamladı. Altının ons fiyatı ABD 10 yıllık tahvil getirilerinde ve DXY’deki artış sonrası %0,3 gerileyerek günü 1869$/ons’tan bitirdi.

 

● ABD’de tüketici fiyat endeksi eylülde aylık %0,4 artarken (beklenti: %0,3), yıllık artış %3,7 oldu. Barınma aylık bazda artışa en büyük katkıyı yapan kalem oldu; aylık bazda %0,6 arttı. Enerji fiyatları ağustos ayındaki %5,6'lık artışın ardından eylül ayında %1,5 yükseldi. Gıda fiyatlarındaki aylık artış %0,2 oldu. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon ağustos ayının ardından eylülde de aylık %0,3 arttı. Böylece yıllık çekirdek TÜFE enflasyon oranı ağustos ayındaki %4,3 seviyesinden %4,1'e geriledi. ● ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 7 Ekim ile biten haftada 209 bin ile beklentilerin (210 bin) hafif altında kaldı. Başvuruların dört haftalık hareketli ortalaması ise 206.250 ile şubat ayından bu yana en düşük seviyede. Devam eden başvurular 30 Eylül'de sona eren haftada 1,7 milyona yükselirken, sigortalı işsizlik oranı %1,1'de sabit kaldı. Veri, işgücü piyasasında olumlu seyrin sürdüğüne işaret ediyor.

 

● İngiltere’de reel GSYH mevsimsellikten arındırılmış olarak temmuz ayındaki %0,6'lık düşüşün ardından ağustosta aylık %0,2 arttı. Hizmetler %0,4 artarak büyümeye katkı (+0,3 puan) sağlayan tek sektör oldu. Aylık bazda imalat sanayii %0,8, inşaat %0,5 daraldı. Ağustos ayına kadarki üç aylık dönemde GSYH bir önceki üç aya kıyasla %0,3 artış kaydetti. İngiltere’de sanayi üretimi temmuzda revize edilen aylık %1,1 düşüşün ardından (önceki:-%0,7) ağustosta aylık %0,7 azaldı. Bunda, dört ana üretim sektöründen üçündeki düşüş etkili oldu; imalat aylık düşüşe en büyük katkıyı yapan sektör oldu (-%0,8).

 

● Çin‘de dış ticaret fazlası ağustos ayındaki 68,4 milyar $ seviyesinden eylülde 77,7 milyar $'a yükseldi. İhracat eylülde yıllık %6,2 düşerek üst üste beşinci ayda da geriledi. İthalat da zayıflayan iç talep nedeniyle yıllık bazda %6,2 düşerek azalış eğilimini sürdürdü. Çin’de tüketici enflasyonu eylülde yıllık bazda yatay gerçekleşirken, üretici fiyat enflasyonu ise yıllık %2,5 azaldı. ÜFE Ekim 2022’den bu yana düşüş gösteriyor. Yurt dışında bugün Euro Bölgesi’nde ağustos Sanayi Üretim Endeksi, ABD’de ekim ayı öncü Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek. Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi mevsimsellikten arındırılmış olarak temmuzda aylık bazda %1,1 oranında gerilemişti. Ağustosta sınırlı artış bekleniyor.

 

Piyasa ve Teknik Görünüm 

 

● BIST-100 endeksi gün içi dalga boyunun oldukça yüksek olduğu bir seansta günü %0,9 düşüşle 8259 seviyesinden tamamladı. Endekse özellikle son yarım saat gelen alımlar görece sınırlı düşüşün temel sebebi oldu. Petrokimya, savunma sanayi ve enerji sektörleri genel olarak endeks performansını destekledi. Bugün yurt dışı piyasalar Çin enflasyon verisi ve artan uzun vadeli tahvil faizleri nedeniyle hafif zayıf seyrediyor. Bilanço dönemi öncesi hisse ve sektör bazlı ayrışmaların öne çıkmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Jeopolitik gelişmeler hisse ve endeks performansı üzerinde kısa vadede belirleyici olmaya devam edecektir.

 

● Teknik Yorum:

 

             BIST100 dün gün başında sınırlı yükselişle test ettiği 8470 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 8259 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te yukarı yönlü harekette teyit bölgesi olacağını düşündüğümüz 8512-8560 direncinden gelişen satış baskısı dün de etkili oldu. Yaşanan geri çekilmeyle kısa periyot için destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 8200-8180 bandı altına sarkmanın ardından tepki hareketinin de nispeten kuvvetli olduğunu belirtebiliriz. Bu aşamada 8200-8180 bandı üzerindeki kapanışa da bağlı olarak belirgin bir olumsuzluk olmadığını, konsolidasyon sürecinin devam ettiğini söylemek mümkün. 8330-8540 üzerine geri dönüş saatlik periyotta yeni bir iyimserliği destekleyebileceği gibi 8512-8560 bandının da tekrar denenmesini gündeme getirebilir. Bununla birlikte endekste 8180-8560 bandı dışındaki kapanışla yöne dair belirginlik sağlanabileceğini yineliyoruz.

 

Şirket Haberleri

 

● Koç Holding’in,

 

        Endeks. Üz. Getiri, Hedef Fiyat: 218,6TL) %77, Aygaz’ın (AYGAZ, Nötr, Hedef Fiyat: 158,9TL) %20 iştiraki olan EYAŞ, 9A23 karından 5.420 milyon TL nakit temettü dağıtımı yapacak. (Hafif Olumlu) Hatırlanacağı gibi EYAŞ, Tüpraş’tan Eylül-23’te yaklaşık 6,7 milyar TL nakit temettü almıştı. Nakit temettü ödemesiyle beraber Koç Holding ve Aygaz’a toplam nakit girişi sırasıyla 4.173 milyon TL ve 1.084 milyon TL olacak. EYAŞ’tan temettü ödemesinin 31 Ekim 2023’e kadar tamamlanması planlanıyor.

 

● Pegasus,

 

       Endeksin Üzerinde Getiri, Hedef Fiyat: 1.350 TL) Aylık Eğilimler: Toplam yolcu sayısı yıllık %16 arttı. Eylül ayında toplam yolcu sayısı yıllık %16 artarak 2019 yılının aynı döneminin %109’u olan 3,1mn seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %12 artarak 2019 yılının aynı döneminin %77’si olan 1,1mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Uluslararası yolcu sayısı yıllık %18 artarak 2019 yılının %139’u olan 2,0mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Toplam yolcu bir önceki ay 2019 yılının ayın döneminin %110’u seviyesindeydi. Uluslararası yolcu eğiliminde aylık iyileşme görmekteyiz. Yurt içi aylık yolcu eğiliminde ise yavaşlama izlemekteyiz. Eylül 2023’de, toplam AKK yıllık %16 artarak, 2019 yılının %134’ü olan 5,5mlyr seviyesine yükseldi. Bir önceki ayda toplam AKK 2019 yılının %137’si seviyesindeydi. Toplam AKK eğilimi aylık yavaşladı. Eylül ayında toplam doluluk oranı yıllık 148 baz puan artarak %88 oldu. Hem yurt içi hem uluslararası faaliyetler olumlu katkıda bulundu. Eylül 2023’de toplam doluluk oranı Eylül 2019’a göre -204 baz puan düştü. Ağustos 2023’de toplam doluluk oranı Ağustos 2019’a göre -397 baz puan düşmüştü. Özetle, doluluk oranları eğiliminin aylık bazda iyileştiğini izlemekteyiz. Söz konusu haberi “Nötr” olarak yorumluyoruz.

 

● Fitch Tüpraş’ın,

 

             Endeksin Üzerinde Getiri, H. Fiyat: 187,5TL) kredi notunu “B”den “B+“ya yükselterek not görünümünü “Durağan” olarak belirledi. Tüpraş’ın son kredi notu, nakit seviyesindeki iyileşme ve yurt dışı trading operasyonları sebebiyle artan nakit yaratma kapasitesi sayesinde ülke notu olan “B”’nin bir kademe üzerinde belirlendi. Fitch, Tüpraş’ta güçlü finansal profilin en azından 2026 yılına kadar devam etmesini bekliyor. Öte yandan, artan global rafineri kapasitesinin 2024’ün ikinci yarısından itibaren marjları etkilemeye başlayabileceği belirtiliyor.