GÜNLÜK BÜLTEN - 14.02.2023

Yurt dışında ABD enflasyon verisi takip edilecek

● ABD’de ocak için yıllık enflasyon tahmini: %6,2

● Yurt içinde cari denge aralıkta 5,91 milyar $ açık verdi

● Japonya’da ekonomi son çeyrekte çeyreksel bazda %0,2 büyüdü ABD hisse senedi piyasalarında; bugün açıklanacak TÜFE verisi öncesinde alışlar devam etti. Özellikle BLS’nin yaptığı metodolojik değişiklikle enflasyon sepetinin ağırlığını 2 yıl yerine yılda bir güncelleyecek olmasının sepette aşağı yönlü etki yaratacağı beklentisi piyasaları destekledi. S&P500 ve Nasdaq bileşik endeksleri günü sırasıyla %1,1 ve %1,5 kazanımlarla tamamladı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endekslerinde Avrupa Komisyonu’nun kış dönemi ekonomik tahmin güncellemesinde sonbahar dönemine göre 2023 yılı için büyümeyi yukarı, enflasyonu ise aşağı yönlü güncellemesi hisse senetlerine alım getirdi. Avrupa piyasalarında günlük %0,6 ilâ %1,5 arasında yükselişler gözlendi. ABD tahvil piyasasında bugünkü TÜFE verisi öncesinde uzun vadede alışlar gözlendi: 2 yıllık tahvil getirisi %4,52’de yatay seyrederken, 10 yıllık tahvil getirisi %3,70’e geriledi. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirisi arasındaki fark - 79bps’ten -82bps’e geldi. Dolar endeksi piyasalardaki olumlu havanın da etkisiyle %0,3 değer kaybetti: 103,3. Brent petrol aktif vadeli kontrat fiyatı günü sınırlı kazanımlarla sonlandırdı: %0,3 artışla 86,6$/bbl’den tamamladı. Altının ons fiyatı 10 yıllık tahvil getirilerindeki geri çekilmenin de etkisiyle satıcılı bir seyir izledi: 1.853$/ons.

● Japonya’da ekonomi üçüncü çeyrekte, çeyreksel bazda revize edilen %0,3'lük düşüşün ardından dördüncü çeyrekte öncül veriye göre %0,2 ile beklentilerin (%0,5) altında büyüdü. Özel tüketim, çeyreksel bazda %0,5 arttı. Net ihracat ise olumlu katkı yaptı. Buna karşılık, işletme yatırımları düştü.

● AB Komisyonu Ekonomik Tahminleri Kış Raporunu yayımladı. AB ve Euro Bölgesi’nin 2022'deki büyüme oranı tahmini %3,5 olarak açıklandı. AB ekonomisinin 2023'te %0,8, 2024'te %1,6, Euro Bölgesi’nin ise aynı dönemde sırasıyla %0,9 ve %1,5 büyüyeceği tahmin ediliyor. Bir önceki raporda, 2023 yılı için AB ve Euro Bölgesi ekonomisi büyüme tahmini %0,3 idi. Euro Bölgesi'ne ilişkin enflasyon tahminini ise 2023 yılı için %6,1'den %5,6'ya indirdi. Raporda resesyon riskinin azaldığı belirtildi.

● Yurt dışında piyasalarda bugün ABD ocak ayı enflasyon verisi takip edilecek. ABD’de enflasyon aralıkta aylık bazda %0,1 azalırken, yıllık bazda artış %6,5 ile Ekim 2021’den beri en düşük seviyede gerçekleşmişti. Enerji fiyatlarındaki düşüş devam ederken, barınma fiyatlarındaki yıllık artış ise sürdü. Ocak ayı için piyasa beklentisi tüketici enflasyonunun yıllık bazda %6,2 artış göstereceği yönünde.

● Yurt içinde cari denge aralıkta 5,91 milyar $ açık verdi. 2022 yılının tamamında ise cari açık 48,8 milyar $ ile OVP tahmininin (47,3 milyar $) üzerinde gerçekleşti. Cari açığın yüksek seyrinde enerji ve altın kalemleri ana belirleyici olmaya devam etti. Altın ve enerji hariç cari dengede 12 aylık birikimli fazla 50,8 milyar $’a ulaştı. Net hata ve noksan kalemine yılın tamamında toplam giriş 24,2 milyar $ oldu. Böylelikle yıllık cari açığın yaklaşık yarısı net hata noksan ile finanse edildi.

● Perakende satış hacmi sabit fiyatlarla aralıkta aylık %4,8 arttı; gıda, içecek ve tütün satışları %1,9, gıda dışı satışlar (otomotiv yakıtı hariç) %5,5, otomotiv yakıtı satışları ise %6,9 artış gösterdi. Perakende ciro ise cari fiyatlarla aralıkta bir önceki aya göre %3,3 arttı. Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah 18,84 seviyelerinde. Tahvil piyasasında 2 yıllık getiriler dün günü 8 baz puan artışla %11,00, 10 yıllık getiriler ise 6 baz puan yükselişle %11,36’dan tamamladı.

Hisse Senetleri 

● Borsa İstanbul A.Ş., KAP’a yaptığı duyuru ile Pay Piyasası ile Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası bünyesindeki pay ve pay endeksi türev pazarlarının 8 Şubat 2023 tarihinde saat 11.00 itibarıyla 5 iş günü süreyle (14 Şubat 2023 akşamına kadar) kapatılmasına ve kapatılan pazarlarda sağlıklı fiyat oluşumuna imkan sağlamayan düşük işlem hacmi de dikkate alınarak 8 Şubat 2023’te gerçekleştirilen tüm işlemlerin iptal edilmesine karar verdi.

Şirket Haberleri Devamı

● Tüpraş ;

hisse başına 45,412186 TL temettü dağıtımını Genel Kurul’un onayına sunacak. (Olumsuz) Açıklanan temettü miktarı %8,7’lik bir temettü verimi ve toplam 12,5 milyar TL’lik temettüye işaret ediyor. Kar payı dağıtım tarihinin 10 Mart olması planlanıyor. Konunun görüşüleceği Genel Kurul tarihi ise 8 Mart olarak açıklandı. Tüpraş için hisse başına temettü beklentimiz 76,8TL seviyesindeydi, bu nedenle açıklamanın hisse performansını olumsuz etkileyebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, finansal piyasalar ve şirketin likidite durumundaki gelişmelere göre şirket ikinci yarısında ilave temettü dağıtımını değerlendirebileceğini belirtti. Tüpraş’ın net dağıtılabilir dönem karı SPK finansallarına göre 41,0 milyar TL, vergi finansallarına göre 31,4 milyar TL olarak açıklanmıştı.

● Ford Otosan ;

hisse başına 14,25 TL temettü ödeyeceğini açıkladı. Söz konusu temettü %2,9 temettü verimine işaret ediyor. Ford genelde 2 taksitte temettü öder. İlk taksit 13 Mart 2023’te ödenecek. Bizim ilk taksit temettü için beklentimiz 26,4 TL idi. Açıklanan temettü beklentimizin %46 altındadır.

● Galata Wind ;

Mersin Rüzgar Enerji Santralinin kapasite artış başvurusunun EPDK tarafından onaylandığını açıkladı. Açıklamaya göre Mersin RES santralinin kurulu gücü 39 MW artırılarak 101,7 MW’a çıkartılacak. Açıklamada ayrıca kapasite artırımı kapsamında Mersin RES sahasına 6 adet yeni türbin kurulacağı ve bu türbinler için gerekli ÇED izinlerinin de alındığı belirtildi. Yatırıma diğer izin süreçlerinin tamamlanmasının ardından başlanılması ve 2024 yılının ilk yarısında devreye alınması planlanıyor. Kapasite artışı şirketin mevcut 269MW olan kurulu gücünün yaklaşık %14’üne denk geliyor. Olumlu.

● Otomotiv Sektör Notu:

Toplam araç ihracatı yıllık %17 arttı. Ocak ayında binek araç ihracat satış hacmi yıllık %46 artarken, hafif ticari araç ihracat satış hacmi yıllık %17 daraldı. Ocak 2023’de hafif araç ihracat satış hacmi yıllık %16 arttı. Ocak 2023’de hafif araç üretimi yıllık %22 arttı. Binek araç üretimi yıllık %48 artarken hafif ticari araç üretimi yıllık %8 daraldı. Tofaş ihracat satış hacmi Ocak 2023’de yıllık %70 daralarak 3,1 bin adet oldu. 2015-2022 döneminde Tofaş’ın yıllık ihracat satış hacminin %8’i yılın ilk ayında yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılında Tofaş’ın yıllık ihracat hacim eğiliminin 40,4 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu 40,4 bin adet araç ise şirket öngörüleri olan 70-80 bin adedin oldukça altındadır. Tofaş, 2-15 Ocak 2023 tarihlerinde planlı bakım çalışması sebebiyle üretime ara vermiştir. Söz konusu mola hariç ihracat eğiliminin öngörülerin hafif üzerinde 80,9 bin adet olabileceğini düşünüyoruz. Ford Otosan ihracat satış hacmi Ocak 2023’de yıllık %6 daralarak 24,3 bin adet oldu. 2015-2022 döneminde Ford’un yıllık ihracat satış hacminin %8’i yılın ilk ayında yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılında Ford’un yıllık ihracat hacim eğiliminin 302 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu 302 bin adet araç ise şirket öngörüleri olan 355-365 bin adedin oldukça altındadır. 2013- 2022 döneminde hafif araç ihracatının %7’si ilk ayda yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak 2023’de yıllık ihracat eğiliminin 1.038 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu haberi Tofaş için “nötr” olarak yorumlarken, Ford Otosan için “hafif olumsuz” olarak yorumluyoruz.

● Bireysel Emeklilik Sistemi Düzenlemesi:

Resmi Gazetede yayınlanan yönetmelik değişikliği ile Bireysel Emeklilik Sistemi'nde devlet katkısı portföyündeki fon tutarı içerisindeki asgari hisse senedi payı yüzde 10'dan yüzde 30'a çıkarıldı. Ayrıca, önceki uygulamada yüzde 1 olan tek hisseye yatırım tavanı yüzde 5'e yükseltildi. Devlet tahviline yatırım oranı asgari yüzde 70'ten yüzde 50'ye indirildi. Portföyler 10 gün içinde güncellenecek. BES verilerine göre BES’te yaklaşık 50 milyar TL düzeyinde devlet katkısı fon tutarı bulunuyor. Bu tutarın da yaklaşık 5 milyar TL’si hisse senedinde bulunuyor. Yeni düzenleme ile BES fonlarının BIST’ten yaklaşık 10 milyar TL tutarında hisse senedi alımı gündeme gelecek.

● Hisse Geri Alımları:

Basına yansıyan haberlerde ekonomi yönetiminin kendi arasındaki toplantılarda şirketlerin hisse geri alımlarında uygulanan %15 stopaj oranının geçici olarak kaldırılması konusu gündeme geldi.