GÜNLÜK BÜLTEN - 17.02.2022
Yurt içinde TCMB para politikası kararı takip edilecek
● TCMB’nin politika faizini %14,00’da sabit tutması bekleniyor
● Fed tutanakları, ABD’de enflasyon risklerine dikkat çekti
● Dolar endeksi, bir miktar değerlendi, bu sabah 96,0 düzeyinde ABD Merkez Bankası Fed’in 25-26 Ocak tarihlerinde gerçekleştirdiği para politikası toplantısı tutanaklarında, ABD ekonomisinin geçtiğimiz yılın 4. çeyreğinde ivmelendiği, işgücü piyasası koşullarının ise Aralık ayında iyileşme eğilimini sürdürdüğü buna karşılık Omikron varyantının da etkisiyle devam eden tedarik zinciri kesintilerinin işletmelerin güçlü talebi karşılama kabiliyetlerini sınırladığı belirtildi. Enflasyon ise yüksek seyrediyor ve fiyat artışlarının, güçlü talebin de etkisiyle, salgının doğrudan etkilediği sektörlerin ötesine de yayıldığı gözleniyor. Bu bağlamda, enflasyon riskleri yukarı yönlü. Bu enflasyon ve işgücü piyasası gelişmeleriyle, Fed üyeleri kısa zamanda politika faizinin artırılmasının uygun olduğunu değerlendiriyor. ABD'de ekonomik veriler beklentilerin üzerinde geldi. Perakende satışlar, Ocak’ta aylık %3,8 ile %2 olan piyasa beklentilerinin üzerinde artış gösterdi. Sanayi üretimi de aylık %1,4 arttı. Euro Bölgesi’nde de sanayi üretimi Aralık’ta aylık %1,2, yıllık bazda %1,6 arttı. İngiltere’de enflasyon Ocak’ta yıllık %5,5 ile Mart 1992’den bu yana en yüksek seviyesinde gerçekleşti.
● Küresel piyasalarda ise, ABD’de S&P500 hisse senedi endeksi dün %0,1 ile sınırlı artmasının ardından bu sabah vadeli işlemlerde satıcılı seyrediyor. Asya hisse senedi piyasalarında ise karışık bir seyir var. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri %1,99 düzeyinde, dolar endeksi ise 96,0 seviyesine yükseldi. Yurt dışında bugün ABD’de konut verileri ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak. ● Yurt içinde bugünün en önemli ekonomi gündem maddesi TCMB para politikası kararı olacak. TCMB’nin bu ayki toplantısında da politika faizini %14’te sabit tutması bekleniyor. TCMB son toplantısında enflasyonda son dönemde görülen yükselişi, döviz piyasasında oluşan sağlıksız fiyat oluşumları ve bunların fiyatlama davranışlarına olumsuz etkisine, tedarik kısıtları gibi arz yönlü unsurlar ile talep gelişmelerine bağlamıştı. Diğer taraftan, yurt içinde konut fiyatları, Aralık’ta yıllık bazda %59,6, reel olarak ise %17,9 oranında arttı. İstanbul, Ankara ve İzmir’de konut fiyatları yıllık olarak sırasıyla %63,0, %55,7 ve %58,3 arttı. Yurt içinde bugün ayrıca Aralık ayı kısa vadeli dış borç stoku açıklanacak.
● Yurt içi piyasalarda $/TL güne 13,61 düzeylerinde başlıyor. Tahvil piyasasında 2 yıllık getiriler dün günü sınırlı artışla %21,08’den tamamladı. Hazine, 5 yıllık dolar cinsi sukuk ihracıyla 3 milyar $ borçlandı.
● Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 463 bin 241 Kovid-19 testi yapılırken 94 bin 176 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini, 271 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu.
Piyasa ve Teknik Görünüm
● Küresel jeopolitik belirsizlikler gündemdeki önemini koruyor. Yurt dışı taraf özellikle jeopolitik kaynaklı baskı nedeniyle dün zayıf bir performans gösterirken, bu sabah itibarıyla da ABD hisse vadelilerin ekside olduğu görülüyor. Buna karşılık Asya piyasaları daha güçlü bir eğilim gösteriyor. BIST’de bugün yatay bir seyir bekliyoruz.
● Teknik Yorum: BIST100 dün gün içerisinde 2058 seviyesine yaşanan hareketin ardından geri çekilme yaşadı. Kapanış 2041 seviyesinde gerçekleşti. Endeks dün günün genelinde oldukça dar bir bantta hareketle tepki çabasını sürdürdü. Yakın direnç bölgesi olarak belirttiğimiz 2055/65 bandı gün içerisinde tekrar test edilirken, yine bu seviyeden bir miktar düzeltme eğilimi görüldü. BIST’te günlük periyot için takip ettiğimiz tüm ortalamalar üzerindeki seyir korunuyor. Dolayısıyla olumlu teknik görünüm geçerli durumda. Bununla birlikte endekste yönün belirginleşebilmesi için ilk aşamada 2055/65 direnç bölgesinin aşılması gerektiğini yineliyoruz. Bu durumda 2080-2100 bandı da tekrar test edilebilecektir. BIST için 1990 seviyesini yakın destek olarak değerlendirirken, 1970 seviyesi altını ise kısa periyot için zayıflama bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Daha geniş bir bant olarak 2100-1850 bandı içerisindeki hareketi konsolidasyona yönelik hareket olarak değerlendiriyoruz. Bandın dışına çıkılması yeni ve daha belirgin bir harekete işaret edebilecektir. BIST100 için 2020-1990/70-1950-1915 destek, 2055/65-2080-2100 direnç olarak belirtilebilir.
Şirket Haberleri Devamı
● İndeks Bilgisayar dün 8,35 – 8,53 TL fiyat aralığında 189.250 adet hisseyi geri aldı. İndeks Bilgisayar’ın sahip olduğu kendi paylarısermayenin %1,84’üne ulaştı.
● Otokar hisse başına brüt 20,8333 TL temettü teklif etti, verimi %4,8. Dağıtım tarihi 28 Mart.
● Tüpraş 4Ç21’de 1.4 milyar TL net kar açıklarken, piyasa beklentisi 0,5 milyar TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Satışların ve operasyonel marjların beklentileri aşması net kardaki pozitif sapmanın ana nedenleri olarak öne çıktı. Net kar geçen yılın aynı döneminde gerçekleşen 376 milyon TL net kara göre de önemli ölçüde iyileşme gösterdi. Net karın artmasında, daha yüksek kapasite kullanım oranı ve satış hacmi, iyileşen ürün makasları ve genişleyen ağır hafif ham petrol makası etkili oldu. Net karda TL’nin değer kaybından kaynaklı kur farkı zararları stok karı sayesinde büyük ölçüde dengelendi. FAVÖK 4Ç21’de 7.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, piyasa beklentisi 6.2 milyar TL’nin %18 üzerinde gerçekleşti. Tüpraş’ın 4Ç21’de net rafineri marjı 9,1$/varil seviyesinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemindeki 0,7$/varil net rafineri marjının oldukça üzerine çıktı. Net rafineri marjında toparlanmanın ana nedenleri zayıf baz, geçen seneye göre iyileşmeye devam eden ürün marjları ve genişleyen ağır hafif ham petrol makası olarak öne çıktı. Şirket, yükselen petrol fiyatları ve TL’nin değer kaybı nedeni ile geçen senenin son çeyreğinde varil başına 0,7$/varil stok karına karşın bu çeyrek 3,7$/varil stok karı kaydetti. Şirket’in, 2020 yılı sonunda 1,3 milyar $ (9,4 milyar TL) olan net borcu 2021 yılı sonunda 0,8 milyar $ (11,2 milyar TL) seviyesine gerilerken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,8x olarak gerçekleşti. 2022 Öngörüleri: TÜPRAŞ 2021 yılı net rafineri marjı ortalaması 5,7$/varil (stok karı etkisinden arındırılmış: 3,6$/varil)’e karşın 2022 beklentisinin 4- 5$/varil olduğunu paylaştı. Şirket 2021 yılı ortalaması %88 olarak gerçekleşen kapasite kullanım oranını %90-95 bandına yükseltmeyi hedefliyor. 2021’de 152 milyon $ olarak gerçekleşen yatırım harcamalarına ilişkin 2022 yılı için planladıkları bütçe 300 milyon $. Bu tutarın 80 milyon $’lık kısmının lojistik yatırımlarına, %45’lik kısmının ise sürdürülebilirlik odaklı enerji verimliliği ve çevre projelerine ayrılması hedefleniyor. Temettü: Şirket VUK finansallarında oluşan geçmiş yıl zararlarından dolayı temettü dağıtmama kararı aldı. Yorum: TÜPRAŞ’ın 4Ç21 operasyonel sonuçlarını oldukça başarılı buluyoruz. Net karın güçlü operasyonel sonuçlar sayesinde beklentileri aşması ve 2022 öngörülerinde önemli bir sürpriz olmaması nedeniyle piyasanın sonuçlara hafif olumlu tepki vereceğini tahmin ediyoruz.
● Bankacılık Sektörü: BDDK günlük bültenine göre, döviz mevduatları 11 Şubat haftasında 2,1 milyar ABD doları azalarak 245,4 milyar ABD dolarına geriledi. Aynı haftada TL ve YP krediler sırasıyla %0,8 ve %0,1 oranında arttı. BDDK ayrıca kur korumalı mevduat kapsamındaki mevduatın Hazine bünyesinde 180,4 milyar ve TCMB bünyesinde 169,3 milyar TL olmak üzere 349,7 milyar TL’ye ulaştığını duyurdu. Kurumların 4Ç21’de elde ettiği kur farkı kazancı için KKM’ye geçiş şartıyla sağlanan vergi istisnasından faydalanmaları açısından önem taşıyan geçici beyanname verme süresi 17 Şubat’tan 25 Şubat’a ertelendi.
