GÜNLÜK BÜLTEN - 18.04.2023

ABD makro verileri sonrası DXY’de güçlenme devam etti

● Yurt içinde bütçe dengesi martta 47,2 milyar TL açık verdi

● Konut satışları martta yıllık %21,4 daraldı

● Yurt içinde bugün konut fiyat endeksi ve Hazine ihaleleri takip edilecek ABD hisse senedi piyasaları, Empire State imalat sanayi endeksinin 5 ay sonra ilk kez genişleme bölgesinde yer alması ve Richmond Fed Başkanı Barkin’in ABD ekonomisinin mevcut faiz koşullarında gayet iyi işlediğini belirtmesinin ardından resesyon endişelerinin yatışması ile pozitif seyretti. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü %0,3’er kazanımlarla sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, bilanço sezonu öncesinde karışık bir seyir izledi. Endekslerde dün genel olarak -%0,6 ila +%0,2 arası değişimler görüldü. ABD tahvil piyasasında resesyon endişelerinin yatışması satışları da beraberinde getirdi. 2 yıllık tahvil getirisi %4,19’a, 10 yıllık tahvil getirisi ise %3,60’a yükseldi. Dolar endeksi güçlenmeye devam etti: %0,5102,1. Brent petrol aktif vadeli kontratı, USD’de yaşanan güçlenme sonrası günü %1,8 düşüşle 84,8$/bbl’den tamamladı. Altının ons fiyatı DXY ve 10 yıllık tahvil getirilerindeki yükselişin devam etmesiyle %0,4 gerileyerek 1.995$/ons’a geldi.

● ABD’de New York Empire State imalat endeksi, nisanda -24,6’dan +10,8'e yükseldi; 2022 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviye. Piyasa beklentisi -18 seviyesinde idi. Endeks, imalat sektöründe kasımdan bu yana ilk kez büyümeye işaret etti. Yeni sipariş endeksi nisanda -21,7’den +25,1’e yükseldi. Üretim sektöründeki görünüme ilişkin bilgi veren imalat endeksinin sıfırın üzerinde değer alması sektörde büyüme, sıfırın altında değer alması ise daralma olarak değerlendiriliyor. NAHB konut piyasası endeksi ise nisanda 1 puan artışla 45 oldu; endeks halen 50 seviyesinin altında kalmakla birlikte toparlanmaya işaret ediyor. Yüksek konut kredisi faiz oranları ve zayıf satın alma gücü konut talebini baskılamaya devam ediyor. ABD’de bugün konut verileri, Almanya’da ZEW beklenti endeksi verileri takip edilecek. Çin’de ekonomi yılın ilk çeyreğinde yıllık %4,5 (beklenti: %4,0) büyüdü. Sanayi üretimi martta yıllık %3,9, perakende satışlar ise %10,6 artış gösterdi.

● Yurt içinde merkezi yönetim bütçe dengesi, mart ayında 47,2 milyar TL açık verdi; 2022 aynı döneminde bütçe dengesi 69,0 milyar TL açık vermişti. Faiz dışı denge ise mart ayında 2,1 milyar TL açık verdi. Geçtiğimiz yılın aksine bu sene şubat ayında gerçekleşmeyen TCMB kar transferinin mart ayında gerçekleşmesi (40 milyar TL), aylık bütçe performansının geçtiğimiz yıla kıyasla daha olumlu olmasını sağladı. Yılın ilk çeyreğinde ise bütçe dengesi 250 milyar TL, faiz dışı denge ise 149,4 milyar TL açık verdi.

● Konut satışları ise mart ayında yıllık %21,4 azaldı. Satışlar, 2022 Temmuz ayından bu yana (ocak hariç) yıllık bazda daralıyor. Ocak-Mart döneminde ise yıllık %11,5 azalışla 283 bin seviyesinde gerçekleşti. İpotekli konut satışları martta %16,5, ilk çeyrekte ise %13,9 azaldı. Yabancılara yapılan konut satışları ise martta %38,7 azalarak 3 bin 415 oldu. Bloomberg HT tüketici güven ön endeksi nisanda aylık bazda %12,68 artarak 79,18 seviyesinde gerçekleşti. Bunda tüketicinin mevcut durum ve geleceğe ilişkin beklentilerinde görülen iyileşme etkili oldu.

● Yurt içinde bugün şubat ayı konut fiyat endeksi verisi açıklanacak. Konut fiyat endeksi ocakta yıllık bazda %153,1 artmış, reel artış ise %59,1 seviyesinde gerçekleşmiş idi. Hazine bugün 6 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesinde ROT dahil toplam 1,6 milyar TL borçlandı. Hazine bugün ise 5 yıl vadeli sabit kuponlu ve 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihaleleri gerçekleştirecek.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Ramazan Bayramı tatiline kadar hisse senetleri piyasalarının şu anki seviyelerinde dar bir bantta konsolide olmasını bekliyoruz. Devam eden satış baskısının bilanço dönemine girilirken alımlarla karşılanabileceğini düşünüyoruz. Endeks destek seviyeleri 5050, 5000, 4950, direnç seviyeleri ise 5200, 5250, 5300 olarak öne çıkıyor.

● Teknik Yorum: BIST100 dün günün ilk yarısındaki yukarı hareketle test ettiği 5138 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 5059 seviyesinde gerçekleşti. Endekste 5220 direnç bölgesi altından başlayan satış baskısı zayıf tepkinin ardından dün de etkili oldu. 5000 desteği üzerindeki konsolidasyonun geçerli olduğunu belirtebiliriz. Destek bölgesi üzerindeki tutunma iyimserliğin devamına işaret ederken, BIST’te 5050-5000 bandını kısa periyot için destek bölgesi olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Üzerindeki hareketin korunması saatlik periyot için olumlu teknik görünüme işaret etse de bandın altına yaşanacak sarkma yeni bir zayıflama sürecine işaret edebilecektir. Endekste 5220-5388 ilk aşama direnç bölgesi olarak görülebilecekken, 5661 yatay kanal hedefi olarak düşünülebilir. Bu aşamada 5050-5000 bandı ise nispeten güçlü gördüğümüz destek ve tutunma bölgesi olarak görülebilir. Altına yaşanacak sarkma ilk aşamada 4950-4900 bandını gündeme getirebilir.

Şirket Haberleri

● Kocaer Çelik,

                 Aliağa A2 fabrikasında 24 Nisan – 20 Mayıs tarihleri arasında revizyonlar ve üretim hatlarında yeni makine ve ekipmanları devreye almak için üretimi durduruyor. Revizyonlar ile katma değerli ürünlerin ürün karması içindeki payının %42'den daha da yukarılara çıkarılması hedefleniyor. Yönetim, yıllık hedeflenen üretim ve sevkiyat hacimlerinde herhangi bir sapma beklemiyor. A2 fabrikası, şirketin toplam üretim kapasitesinin %37,5'ini oluşturuyor.

● Otomotiv Sektör Notu:

               Toplam araç ihracatı yıllık %21 arttı. Mart ayında binek araç ihracat satış hacmi yıllık %52 artarken, hafif ticari araç ihracat satış hacmi yıllık %7 daraldı. Mart 2023’de hafif araç ihracat satış hacmi yıllık %24 arttı. Mart 2023’de hafif araç üretimi yıllık %37 arttı. Binek araç üretimi yıllık %54 artarken hafif ticari araç üretimi yıllık %15 arttı. Tofaş ihracat satış hacmi Mart 2023’de yıllık %31 daralarak 6 bin adet oldu. 2015-2022 döneminde Tofaş’ın yıllık ihracat satış hacminin %27’si yılın ilk 3 ayında yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılında Tofaş’ın yıllık ihracat hacim eğiliminin 50 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu 50 bin adet araç ise şirket öngörüleri olan 70-80 bin adedin oldukça altındadır. Bir önceki ay eğilim 42 bin adet seviyesindeydi. Ford Otosan ihracat satış hacmi Mart 2023’de yıllık %2 artarak 32 bin adet oldu. 2015-2022 döneminde Ford’un yıllık ihracat satış hacminin %26’sı yılın ilk 3 ayında yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılında Ford’un yıllık ihracat hacim eğiliminin 319 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız. Söz konusu 319 bin adet araç ise şirket öngörüleri olan 355-365 bin adedin oldukça altındadır. Bir önceki ay eğilim 311 bin adet seviyesindeydi. 2013-2022 döneminde hafif araç ihracatının %26’sı ilk 3 ayda yapılmıştır. Söz konusu eğilimin 2023’de de devam edeceğini varsayarsak 2023’de yıllık ihracat eğiliminin 963 bin adet araca işaret ettiğini hesaplamaktayız.