GÜNLÜK BÜLTEN - 26.08.2022

Piyasalarda bugün Powell’ın konuşması takip edilecek

● ABD’de bugün kişisel tüketim harcamaları enflasyonu açıklanacak

● Yurt içinde reel kesim güven endeksinde düşüş devam etti

● Kapasite kullanım oranı Temmuz 2021’den beri en düşük seviyesinde ABD borsalarında, Jackson Hole’da Fed Başkanı Powell’ın konuşması öncesinde özellikle tahvil getirilerindeki düşüşler sonrasında alımlar görüldü. Endeksler kazançlarını ikinci güne taşırken, S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %1,4 ve %1,7 yükselişle kapattılar. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endekslerinde de Jackson Hole sempozyumundan gelecek haberler öncesinde genel olarak alımlar hakimdi; endeksler günü -%0,1 ila +%0,5 değişimlerle tamamladılar. ABD’de uzun vadeli tahvil getirilerinde yaklaşık son 1 ayın en sert günlük düşüşleri görüldü; St.Louis Fed Başkanı Bullard’ın enflasyondaki kalıcılık riskine vurgu yaparak önden yüklemeli faiz artırım senaryosunu belirtmesi ve Kansas City Fed Başkanı George’un yıllık enflasyonda Temmuz’da görülen düşüş sonrası yeni bir trendin başlayıp başlamadığı konusunda belirsizlik olduğunu vurgulaması ile 10 yıllık tahvil getirileri %3,03’e geriledi. 2 yıllık tahvil getirileri ise sınırlı düşüşle günü %3,37’den tamamladı. İki getiri arasındaki fark -34bps. Fed üyelerinin politika faizlerine ilişkin söylemlerinin büyüme üzerinde yaratmakta olduğu baskılar neticesinde, Brent petrolün aktif vadeli kontrat fiyatı günü 99.3$/bbl’den sonlandırdı. Altının ons fiyatı ise sabah saatlerinde elde ettiği getirileri Fed Başkanlarından gelen açıklamalar ile karışık ekonomik veriler sonrasında sürdüremedi ve günü 1.759$/ons’tan tamamladı.

● ABD’de ikinci çeyrek ekonomik büyüme verisi yıllıklandırılmış olarak -%0,9’dan -%0,6’ya revize edildi. ABD ekonomisinde daralmada, stoklar, sabit yatırımlar ve kamu harcamalarındaki azalma etkili oldu. İhracat ve tüketim harcamaları ise artış gösterdi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 20 Ağustos ile biten haftada 243 bin ile beklentilerin altında gerçekleşti. ABD’de bugün FED’in yakından takip ettiği kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) ve Michigan Ünversitesi tüketici güven endeksi verileri açıklanacak. ● Almanya’da ise ekonomi yılın ikinci çeyreğinde çeyreksel bazda nihai veriye göre %0,1 büyüdü. IFO iş dünyası güven endeksi ise Ağustos’ta 88,5 ile piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.

● Yurt içinde güven endekslerinde gerileme devam etti. Reel kesim güven endeksi (m.a.) Ağustos’ta aylık 1,1 puan azalarak 101,40 ile Temmuz 2020’den bu yana en düşük seviyesinde gerçekleşti. Endeks son yedi aydır düşüş eğiliminde olmakla birlikte 100 seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Hizmet ve perakende sektörü güven endekslerinde de son üç aydır art arda düşüş görülüyor. Buna karşın inşaat sektöründe ise artış devam ediyor; ancak endeks 86,3 ile halen 100 seviyesinin altında. Kapasite kullanım oranı mevsimsellikten arındırılmış olarak Ağustos’ta 1,5 puan azaldı ve %76,6 ile Temmuz 2021’den bu yana en düşük seviyesinde gerçekleşti. ● Yurt içi piyasalarda ise $/TL bu sabah 18,18 seviyelerinde. Tahvil piyasasında 2 yıllık getiriler dün günü %14,86’dan, 10 yıllık getiriler %13,28’den tamamladı.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Dün BIST-100, önceki gün özellikle bankalara gelen satışın tamamını geri alarak günü kapattı. Dün tavan kapatan kamu bankalarının da desteği ile bankalara olan ilginin bugün açılışta da devam edeceğini öngörüyoruz. Yurtdışı tarafta FED Başkanının bugün 17:00’deki konuşması bekleniyor. Konuşma endekslere kısa süreli toparlanma imkanı verebilir. Ancak asıl belirleyici unsur resesyon endişeleri ve FED’in enflasyona karşı uygulayacağı politika tercihleri olacak. Piyasanın bu konularda temkinli davranacağını düşünüyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün genelinde yukarı yönlü hareketini korumayı başardı. Kapanış 3137 seviyesinde gerçekleşti. Endekste yukarı eğilim korunuyor. Önceki gün yaşanan geri çekilmenin kısa periyot destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 3050 seviyesi üzeriyle sınırlı kalması sonrası yükseliş yönlü hareket geçerliliğini sürdürüyor. BIST’te 3050-3000 bandını kısa periyot için destek olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. 2950 seviyesi altı ise belirgin zayıflama bölgesi olarak düşünülebilir. Olası geri çekilmelerde bu bölge üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir. Diğer taraftan daha önce de belirttiğimiz gibi endekste 3150/65 bandı üzerini yeni hareket bölgesi olarak değerlendirdiğimizi vurguluyoruz. Bu bandın üzerinin 3350 hareketi için yeni bir aşama olabileceğini belirtebiliriz. BIST100’de 3050- 3000-2980/20 destek, 3150-3165-3180-3200 direnç.

Şirket Haberleri Devamı

● Koç Holding, Aygaz ve Tüpraş arasında gerçekleştirilmesi gündemde olan Entek hisse devir işlemi 25 Ağustos 2022 tarihli Olağanüstü Genel Kurul’da onaylandı. 25 Ağustos 2022 kapanışları üzerinden hesapladığımız Düzeltilmiş Aygaz Hisse Değeri şöyle: (i) Aygaz %26,73 sermaye azaltımı yapacak, (ii) Aygaz hissedarları iptal edilen her bir Aygaz hissesine karşılık 0,15485 oranında Tüpraş hissesi alacak, (iii) İşlem sonunda Aygaz hissedarları %73,27 oranında Aygaz hissesi ve 0,041 adet Tüpraş hissesine sahip olacak, (iv) İşlemin bu çeyrek içerisinde tamamlanması bekleniyor. Bu verilere göre Aygaz hisseleri için hesapladığımız düzeltilmiş hisse değeri, hissenin 25 Ağustos 2022 tarihli kapanış fiyatının %7 oranında iskontolu olduğunu işaret ediyor.