GÜNLÜK BÜLTEN - 27.09.2022

OECD Ekonomik GörünümRaporu’nu yayınladı

● OECD Türkiye’nin2022 büyüme tahmini%3,7’den %5,4’e yükseltti

● ABD borsalarında düşüş devam etti

● DXY 2002 Mayıs’tan beri en yüksek seviyede ABD hisse senedi piyasalarında Chicago veDallas Fed’in aktivite endekslerinin beklenti ve önceki gerçekleşmelerden kötü gelmesinin GSYH anlamında yarattığı endişelere, Bölgesel Fed başkanlarının da şahin söylemleri eklenince satışlar hakim oldu. S&P 500 %1 azalışla Aralık 2020’den beri en düşük günlük kapanışını gerçekleştirirken, Nasdaq Bileşik endeksi ise %0,6 düşüşle Haziran 2022 ortasından beri en düşük seviyeye geriledi. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, ECB’den gelen söylemlerle satış baskısı altında kalmaya devam ederken, BoE’nin kamunun gösterdiği genişleyici adımlara karşı gerektiğinde faiz artırımında tereddüt etmeyeceklerini belirtmesi, İngiltere borsalarına rahatlama getirdi. EB borsalarında günlük değişim -%1,0 ila +%0,7 arasında. ABD tahvil piyasasında 2 yıllık tahvil ihracına düşük talep gelmesinin de yarattığı satış baskısı sonrası 2 ve 10 yıllık tahvil getirileri günü sırasıyla %4,34 ve %3,92’den kapattı; iki tahvilin getiri farkı ise -52 bps’den -42bps’ye geriledi. Brent petrolün aktif kontrat fiyatında büyüme endişeleri sebebiyle düşüş devam ederken, kapanış 84,1$/bbl’den gerçekleşti. DXY’nin Mayıs 2002’den beri ilk kez 114’ü aşması sonrası altının onsfiyatı günü 1622$/ons’tansonlandırdı. ● OECD Eylül ayı EkonomikGörünüm Raporu’nu yayınladı. OECD 2022 dünya büyüme tahminini %3’te sabit tutarken, 2023 yılı tahminini Haziran’daki %2,8’den %2,25’e düşürdü. Türkiye’nin 2022 büyüme tahmini %3,7’den %5,4’e yükselirken, 2023 büyüme tahmini %3 olarak korundu. ABD’nin 2022 büyümesi %1,5’e, 2023 tahmini ise %0,5’e indirilirken Euro Bölgesinde büyümeler sırasıyla %3,1 ve %0,25 oldu. OECD raporunda enflasyon ortalamalarına ilişkin olarak da revizyonlar gerçekleştirdi. Euro Bölgesi’nde enflasyonun %9’un üzerinde tepe noktasını görmesi ve 2023 yılını ortalama %6,25 seviyesinde sonlandırması bekleniyor. ABD’de manşet Tüfe verisinin yıllık ortalaması 2022 yılında %6,2 (+0,3), 2023 yılında ise %3,4’e (-0,1) revize edildi. Almanya IFO iş ortamı endeksi Eylül’de 84,3’e geriledi. İş dünyasının güveninde yaşanan bozulmada enerji arzına ilişkin endişeler ve hala zirvesinin görülmediği düşünülen Tüfe’nin etkili olduğu görüldü. IFO beklenti endeksi ise 75,2 ile Nisan 2020’den beri en düşük seviyesinde bulunuyor.Mevcut durumendeksi de 94,5’e geriledi(önceki: 97,5).

● Boston Fed Başkanı Collins yaptığı konuşmada enflasyon hedefine ulaşmak için daha fazla sıkılaşmayı ve net sinyaller alınana kadar buna devam edilmesi gerektiğini vurguladı. Atlanta Fed Başkanı Bostic ise enflasyonu kontrol etme konusunda alınacak çok yolları olduğunu belirtirken, ABD’nin nispeten sistemli bir yavaşlama gösterebileceğini vurguladı. Cleveland Fed Başkanı Mester ise Fed’in enflasyonu %2 hedefine indirmekte kararlı olduğunu söylerken, fiyat istikrarının güçlü bir ekonomi için en temel unsurlardan biri olduğunu vurguladı. ECB Başkanı Lagarde ECB’nin bilançosunu ancak faizlerde normalleşme sağlanmasının ardından düşürmeyi değerlendireceğini belirtti. Lagarde ayrıca önümüzdeki birkaç PPK toplantısında politika faizini artırmaya devam edeceklerini ve bu sayede talebi kısarken enflasyon beklentilerinin de yukarı yönlü eğilim gösterme riskininönüne geçeceklerini vurguladı.

● Yurt içinde güven endekslerinde gerileme devam etti. Reel kesim güven endeksi (m.a.) Eylül’de aylık 1,2 puan azalarak 100,20 ile Temmuz 2020’den bu yana en düşük seviyesinde gerçekleşti. Endeks son sekiz aydır düşüş eğiliminde olmakla birlikte 100 seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Hizmet ve perakende sektörü güven endekslerinde üç aydır görülen düşüş Eylül’de son buldu. İnşaat sektöründe ise artış 4 aydır devam ediyor; ancak endeks 88,1 ile halen 100 seviyesinin altında. Kapasite kullanım oranı mevsimsellikten arındırılmış olarak Eylül’de 0,7 puan arttı ve %77,3 seviyesinde gerçekleşti.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Haftanın ilk gününde BIST-100 endeksi nispeten dar bir bantta hareket etti ve günü %0,7 kayıpla tamamladı. Hisse bazında kimya/gübre sektör hisseleri olumlu ayrışırken, bankalar üzerindeki satış baskısının da bir miktar dengelendiği dikkat çekti. Diğer taraftan endeks ağırlığı yüksek bazısanayi şirketlerinde satıcılıseyir hakimdi. Dün yurtdışı tarafta ise İngiltere’deki parasal dalgalanma ve tahvil piyasası kaynaklı baskı sürüyor. Dünkü satıcılı seyrin ardından bu sabah itibarıyla ABD endeks vadelileri toparlanma çabası içerisinde görünüyor. Yurt dışı tarafın zayıf kalmaya devam edeceğini, BIST’de ise vadeli piyasadaki dengelenme ile birlikte hafif yukarı yönlü bir açılış olacağını düşünüyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 dün gün başında sınırlı hareketle test ettiği 3310 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 3260 seviyesinde gerçekleşti. Endekste kısa periyotta takip ettiğimiz direnç bölgesi altındaki harekete bağlı olarak zayıf seyrin sürdüğünü düşünmeye devam ediyoruz. 3310/30 yakın direnç olsa da 3350-3400 bandı üzerini kısa periyot için iyimserlik bölgesi olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Aşılması durumunda ancak yeni bir yukarı eğilim gelişebileceğini yineliyoruz. Bununla birlikte geçtiğimiz hafta olduğu gibi dün de 21 günlük ortalama civarında yaşanan tutunma konsolidasyon sürecine yönelik hareketi desteklemeye devam ediyor. Fakat belirttiğimiz gibi BIST’te yukarı hareketin yeniden güç kazanabilmesi için belirttiğimiz direnç bölgesi üzerine geri dönüşü gerekli görüyoruz. Endekste 3220-3150 bandı yakın destek bölgesi. Altına sarkma 50 günlük ortalamanın bulunduğu 3050-3000 destek bölgesini gündeme getirebilecektir. BIST100’de 3250/20-3200- 3180/50 destek, 3300/10-3330/50-3380-3400 direnç.

Şirket Haberleri Devamı

● Petkim geçtiğimiz haftanın etilen-nafta makası ve petrokimya endeksi verilerini yayınladı. Etilen – Nafta Makası haftalık bazda %1 daraldı. 3Ç22’nin şimdiye kadarki bölümünde çeyreklik daralma %49 seviyesinde. Platts Petrokimya Endeksi haftayı 873,17 puanda kapattı. Bu kapanış haftalık bazda hafif aşağı yönlü bir seyri işaret ediyor. 3Ç22’nin şimdiye kadarki bölümünde endeks ortalaması çeyreklik bazda %24 gerilemiş durumda. Platts Petrokimya Endeksi – Nafta Fiyatı Farkı haftalık bazda %2 daralma gösterdi. Çeyreklik daralma %21 seviyesinde. Haftalık ve çeyreklik bazda görülen daralmaların karlılık üzerindeki etkisinin aşağı yönlü olacağını düşünerek haberin Petkim için etkisini “Olumsuz” olarak değerlendiriyoruz. Piyasa Değeri / Petrokimya Endeksi oranı iki hafta önce ulaştığı 9 Yıl Ortalaması+ 1 Standart Sapma seviyesinden gerilemesini bu hafta da sürdürdü.

● Pegasus (PGSUS TI) ve THY (THYAO TI): 1) Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Adil Karaismailoğlu, Pendik-Sabiha Gökçen Havalimanı metro hattının 2 Ekim'de açılacağını duyurdu. 2) Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, dün yapılan kabine toplantısı sonrası açıklamalarda bulundu. Cumhurbaşkanı, Sabiha Gökçen Havalimanı’nda devam eden 2. Pist çalışmasının Mayıs ayında tamamlanacağını ve ek olarak bir de yeni terminal binası yapılacağını açıkladı. Yorum: Sabiha Gökçen, hem Pegasus hem AnadoluJet’in ana üssü konumundadır. Söz konusu 2 haberin Pegasus’u “Olumlu”, THY’ye ise “HafifOlumlu” etkisi olacağını düşünüyoruz.