GÜNLÜK BÜLTEN - 31.03.2023
ABD’de kişisel tüketim harcamaları enflasyonu verisi takip edilecek
● Yurt içinde şubat dış denge verisi açıklanacak
● Ekonomik güven endeksi martta 98,8 seviyesinde gerçekleşti
● Çin’de imalat sanayi PMI endeksi martta 52,6’dan 51,9’a geriledi ABD hisse senedi piyasaları, haftalık işsizlik maaşı verilerinin 200bin kişi altında kalmaya devam etmesi ve 4Ç22 GSYH’nın 3.tahmininde %2,7’den %2,6’ya özel tüketimde görülen ivme kaybı nedeniyle revize edilmesi sonrası güne alıcılı başladı. Bugünkü kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) verisi öncesinde risk iştahı gün boyunca devam etti ve S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,6 ve %0,7 artışlarla sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri Almanya’da TÜFE’nin yıllık artış hızında görülen yavaşlama ve EB Ekonomik Güven Endeksinde görülen artışın da risk iştahını olumlu etkilemesiyle yükselişini sürdürdü. Endeksler genel olarak günü %0,6 ila %2,3 arası kazançlarla sonlandırdı. ABD tahvil piyasasında PCE verisi öncesinde kısa vadelerde satış devam etti. 2 yıllık tahvil getirisi %4,12’ye yükselirken, 10 yıllık tahvil getirisi ise %3,55’e geriledi. Dolar endeksinde küresel risk algısındaki artışla satış baskısı hakimdi: -%0,5102,1. Brent petrol aktif vadeli kontratı, risk iştahına bağlı artışını sürdürdü: %1,379,3$/bbl. Altının ons fiyatı DXY’deki düşüşün etkisiyle günü %0,8 artışla 1.980$/ons’tan tamamladı.
● ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 200 bin seviyesinin altında kalmaya devam ederek işgücü piyasasında olumlu eğilimin sürdüğüne işaret etti. 25 Mart ile biten haftada başvurular 7 bin kişi artışla 198 bin (beklenti: 196 bin) seviyesinde gerçekleşti. Devam eden başvurular 18 Mart ile biten haftada 4 bin kişi artışla 1,69 milyon olarak gerçekleşti.
● ABD’de yılın son çeyreğine ilişkin büyüme verisi önceki tahminin hafif altında çeyreksel bazda yıllıklandırılmış olarak %2,6 seviyesinde gerçekleşti (önceki: %2,7). Büyümeye tüketim harcamaları, konut dışı ticari yatırımlar, ithalat ve kamu harcamaları pozitif katkı sağlarken, ihracat ve konut yatırımları ise büyümeyi aşağı çeken kalemler oldu.
● Almanya’da enflasyon martta öncü veriye göre aylık %0,8 artarken, yıllık artış ise %8,7’den %7,4’e geriledi. Gıda fiyatlarında artış devam ederken, enerji fiyatlarındaki artış yavaşladı. Güney Afrika Merkez Bankası politika faizini 50 bps ile piyasa beklentilerinin üzerinde (25 bps) artırarak %7,75’e yükseltti. Çin’de imalat sanayi PMI endeksi mart ayında 52,6’dan 51,9'a gerilemekle birlikte art arda üçüncü aydır genişleme bölgesinde. Bunda üretim ve iç piyasadaki yeni siparişlerdeki yavaşlama etkili oldu. Hizmet endeksi ise 56,3'ten 58,2'ye yükseldi.
● Yurt dışında bugün ABD’de kişisel gelirler ve harcamalar, kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) ve Michigan Ünv. Tüketici güven endeksi nihai verisi açıklanacak. ABD’de Fed’in yakından takip ettiği PCE ve gıda ve enerji hariç çekirdek PCE aylık %0,6’şar artmış idi. Manşet ve çekirdek PCE’deki yıllık artışlar ise sırasıyla %5,4 ve %4,7 olmuştu. Şubat için piyasa beklentisi PCE’nin aylık %0,3, yıllık bazda ise %5,1 artacağı yönünde. Bugün ayrıca Euro Bölgesi’nde mart öncü enflasyon verisi açıklanacak; yıllık enflasyonun %8,5’den %7,1’e gerilemesi bekleniyor.
● Yurt içinde ekonomik güven endeksi martta aylık %0,2 azalışla 98,8 oldu. Alt endekslerden; tüketici güven endeksi %2,9 azalarak 80,1’e, perakende ticaret sektörü güven endeksi %4,4 azalarak 117,7’ye, inşaat sektörü güven endeksi %1,5 azalışla 88,5 oldu. Reel kesim güven endeksi ise %1,7 artışla 104,1, hizmet sektörü güven endeksi %1,1 yükselişle 116,8 seviyesinde gerçekleşti. Yurt içinde bugün ise şubat dış denge verisi açıklanacak. Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan geçici verilere göre; dış ticaret dengesi şubat ayında 12,2 milyar $ açık verdi. İhracat yıllık bazda %6,4 daralırken, ithalat ise %10,6 arttı. Enerji ithalatı şubatta 6,7 milyar $’a inerken, altın ithalatı ise 4,1 milyar $ oldu.
Piyasa ve Teknik Görünüm
● Güne alıcılı başlayan ve 5.000 seviyesine kadar yükselen BIST-100 endeksi son bir saatte gelen satışlarla günü %1 kayıpla tamamladı. Bugün haber akışı açısından sabahtan gelecek TUİK dış ticaret verisi beklenecek. Yurt dışı taraf ise bankacılık sektörüne ilişkin endişelerin nispeten yatışması ve FED faiz artışına ilişkin ılımlı açıklamalar ile alıcılı kapanışlar yaptı. Dönem sonu olması nedeniyle BİST’de portföy düzenlemeleri kaynaklı işlemlerin bugün öne çıkacağını endeksin nispeten dengeli bir eğilim göstereceğini tahmin ediyoruz.
● Teknik Yorum: BIST100 dün günün ikinci yarısında 5000 seviyesinin test edilmesi sonrasında satışa döndü. Kapanış 4896 seviyesinde gerçekleşti. Endekste 100 günlük ortalama altından başlayan tepki hareketi şimdilik sınırlı kalmış durumda. Kısa periyot için olumlu teknik görünüme geçiş bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 5050- 5100 bandına yönelik hareket geçerli olmakla birlikte, bandın aşılabilmesi durumunda ancak saatlik periyotta yeni bir iyimserlik gelişebileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Bu bölgeye kadar oluşabilecek hareketleri sınırlı-olağan tepki çabası çerçevesinde değerlendiriyoruz. Endekste 5050-5100 bandının aşılabilmesi durumunda 5200-5300 direnci gündeme gelebilecektir. Bu aşamada BIST’te 4778/50 bandı nispeten güçlü gördüğümüz destek bölgesi olmaya devam ediyor. Altına yaşanacak sarkma durumunda Şubat ayı dip bölgesi de olan 4505-4404 bandı gündeme gelebilecektir.
Şirket Haberleri
● Bankacılık Sektörü:
TCMB haftalık bültenine göre, yerleşiklerin bankalardaki döviz mevduatı 24 Mart haftasında 186,5 milyar dolar düzeyine yatay kaldı. Parite etkisi hariç tutulduğunda gerileme 1,7 milyar dolar seviyesinde. Verinin detayı düşüşün ticari mevduattan kaynaklandığını, bireysel tarafta altına geçişin sürdüğünü gösteriyor. Öte yandan, kur korumalı mevduatın ABD doları karşılığı da 1,4 milyar dolar artarak 88,0 milyar dolara ulaştı. TL mevduat hacmi %1,7 (97 milyar TL) artışla 5,85 trilyon TL oldu. Aynı dönemde haftalık artış TL kredilerde %1,6 ve YP kredilerde %0,5 oldu. TCMB verilerine göre 1 aydan uzun vadeli TL mevduat faiz oranı 50 baz puan artarak %28,1; TL ticari kredi faizi 30 baz puan artışla %14,6; ihtiyaç kredisi faiz oranı 115 baz puan artarak %31,5 ve konut kredisi faiz oranı da 75 baz puan artarak %17,2 oldu.
● Bankacılık Sektörü:
TL’den dönüşümlü kur korumalı mevduatta faiz üst sınırı kaldırıldı. Dövizden dönüşümlü KKM’de faiz üst sınırı 26 Ocak’ta kaldırılmıştı. Önceki uygulamada TL dönüşümlü KKM için faiz üst sınırı TCMB politika faizi + 300 baz puan olarak uygulanıyordu. TCMB verisi 26 Ocak’taki karar sonrası ortalama TL mevduat maliyetinde 200 baz puan kadar artış olduğunu ortaya koyuyor. Faiz sınırının tümüyle kaldırılmasının ardından TL mevduat maliyetinde bir miktar daha artış olacaktır.
● Enerji Sektörü:
Kaynaklara göre uzlaşma fiyatları uygulaması uzatıldı ve uzlaşma fiyatları güncellendi: EPDK, Nisan 2022’de yürürlüğe konan kaynak bazında uzlaşma fiyatı uygulamasını beklendiği gibi bir kez daha 6 ay süre ile uzattı (2023 Eylül sonuna kadar) ve uzlaşma fiyatlarını güncelledi. EPDK tarafından yeni açıklanan fiyatlar 1 Nisan tarihinden itibaren geçerli olacak. Yeni dönemde ithal ve yerli kömür santralleri için Nisan uzlaşma fiyatı 1.800TL/MWs’ye (94 dolar/MWs), doğalgaz/fuel oil santralleri için 2.550TL/MWS’ye 133 dolar/MWs) ve yenilenebilir enerji santralleri için 1.700TL/MWs’ye (89 dolar/MWs) revize edildi. Azami uzlaşma fiyatları daha önce olduğu gibi kömür, doğalgaz, ÜFE ve kur ortalamalarına göre aylık bazda güncellenmeye devam edecek. EPDK, ayrıca spot piyasa takas fiyatı tavanını (PTF) 1 Nisan’dan itibaren geçerli olacak şekilde MWs başına 3050 TL’den 2600 TL’ye indirdi. Enerji kaynak fiyatlarındaki düşüşler sonrası spot satış fiyatları Mart ayında ortalama 2100TL seviyelerine kadar gerilemişti. Değişikliklerin elektrik üretim hisseleri üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz.
