Günlük Bülten 5 Eylül 2023
Yurt dışında hizmet sektörü PMI endeksi verileri açıklanacak
● Yurt içinde TÜFE’de yıllık artış ağustosta %58,94 oldu
● Dış ticaret dengesi ağustosta öncü veriye göre 8,9 milyar $ açık verdi
● Yurt içinde bugün reel efektif döviz kuru açıklanacak ABD hisse senedi piyasaları, dün tatil nedeniyle kapalıydı. Vadeli tarafta sabah saatlerinde S&P500 ve Nasdaq Bileşik endekslerinde sırasıyla %0,1 ve %0,2’lik hafif satıcılı bir seyir görülüyor. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, dün güne Çin’den gelen konut sektörüne yönelik destek adımlarının yarattığı pozitif etkiyle alıcılı başlamanın ardından, Sentix yatırımcı güven endeksinin beklentilerden kötü gelmesiyle kazanımlarını geri verdi. Bölgede endeksler günü %0,4 ilâ %0,01 kayıplarla tamamladı. ABD tahvil piyasası da İşçi Bayramı nedeniyle kapalıydı. Sabah saatlerinde 2 yıl ve üzeri tahvil getirilerinde Cuma günkü satıcılı seyrin devam ettiği gözleniyor. Dolar endeksi güne yatay bir seyirle başladı: 104,2. Brent petrol aktif vadeli kontratı OPEC+ üyelerinin petrol arzına yönelik atacağı adımların yarattığı arz yönlü etki sebebiyle %0,5 artarak günü Kasım 2022’den en yüksek seviye olan 89,0$/bbl’den kapattı. Altının ons fiyatı günü %0,1 yükselerek 1943$/ons’tan bitirdi.
● Çin’de Caixin hizmet endeksi ağustos ayında bir önceki aya göre 2,3 puan düşerek 51.8'e geriledi; endeks son sekiz aydır genişleme bölgesinde bulunuyor. Bunda zayıf dış talebin de etkisi olduğu belirtildi. Yeni ihracat işleri, Aralık 2022'den bu yana ilk kez daraldı. Talepte yavaşlamaya rağmen istihdam genişlemeye devam etti. Çin’de bileşik endeks ise 0,2 puan düşüşle 51,7 oldu.
● Euro Bölgesi’nde Sentix Yatırımcı Güven Endeksi ağustosta -18,9 iken eylülde -21,5 ile beklentilerin (-20) de üzerinde gerçekleşti. Endeks Mart 2022’den bu yana negatif seviyelerde bulunuyor. Yatırımcıların mevcut koşullara ait değerlendirmesi sonucu ortaya çıkan alt endeks -22,0 ile Kasım 2022’den bu yana en düşük seviyesinde. Beklenti endeksi 3,7 puan azalarak -21,0’a geldi.
● Yurt dışında bugün Euro Bölgesi (EB) ve İngiltere’de ağustos ayı nihai hizmet sektörü PMI endeksi, EB’de temmuz ayı üretici fiyat enflasyonu açıklanacak. EB’de hizmet PMI endeksi öncü veriye göre 2022 sonundan bu yana ilk defa 50 eşik seviyesinin altında gerçekleşti. EB’de üretici fiyat endeksi (ÜFE) yıllık bazda gerilemeye devam ediyor; haziranda yıllık bazda düşüş %3,4 olmuştu. Temmuz ayı için beklenti yıllık bazda düşüşün %7,6 olacağı yönünde. ABD’de ise bugün fabrika siparişleri ile dayanıklı mal siparişlerinin nihai rakamları açıklanacak.
● Yurt içinde tüketici enflasyonu ağustosta aylık %9,09 artarken, yıllık artış oranı %47,83’ten %58,94’e yükseldi. Çekirdek enflasyon göstergelerinden B endeksi yıllık enflasyonu 9,2 puan artarak %63,5 olurken, C endeksi yıllık enflasyonu 8,75 puan artışla %64,85’e yükseldi. Çekirdek enflasyonda, temel mallardaki döviz kuru geçişkenliğinin yanı sıra hizmetlerdeki ücret, gıda ve akaryakıtın yansımaları hissedilmeye devam ediyor. ÜFE yıllık artış oranı ise %44,5’ten %49,4’e yükseldi.
● Ticaret Bakanlığı ağustos ayı geçici dış ticaret istatistiklerine göre, ihracat yıllık bazda %1,6 artışla 21,6 milyar $, ithalat ise %6,3 azalışla 30,5 milyar $ olurken, dış ticaret dengesi 8,9 milyar $ açık verdi. Böylelikle, 12 aylık birikimli dış ticaret açığı 118,4 milyar $’a geriledi. Altın ithalatı yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdü. Enerji ithalatı ise petrol fiyatlarının 85$’a gelmesiyle aylık bazda arttı. Altın ve enerji hariç (çekirdek) ithalat yavaşladı.
● Reel sektörün (finansal kesim dışındaki firmalar) net döviz açık pozisyonu haziranda aylık 2,4 milyar $ artarak 83,8 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. Bunda döviz varlıkların 4,9 milyar $ ile döviz yükümlülüklerinden (-2,5 milyar $) daha fazla azalması etkili oldu. Döviz varlıklarında; yurt içi bankalar mevduatı (-3,4 milyar $) ve ihracat alacakları (-2,0 milyar $) azaldı. Kısa vadeli net döviz fazlası ise aylık 4,5 milyar $ düşüşle 62,0 milyar $ olarak gerçekleşti.
Piyasa ve Teknik Görünüm
● BIST-100 banka hisselerinin belirgin olumlu ayrıştığı bir günü %1’İ hafif geçen artışla 8.141 puandaki yeni rekor seviyesinden kapattı. Endeksin gün içerisinde 8.200 seviyesinin de üzerine çıkması ve son bir saatteki satışlarla gün-içi en düşük seviyelerden kapanış yapması dikkat çekti. Bu durum gün içi düzeltme kaynaklı olabilir. Dünkü dış ticaret ve enflasyon verilerinin ardından piyasa haftanın geri kalanında haber akışı açısından Fitch’den Cuma günü gelecek ülke değerlendirmelerine ve önümüzdeki gülerde açıklanması beklenen OVP’ye odaklanacaktır. Endeks son yükselişin ardından dolar bazında da YBG hafif artıya geçmiş görünüyor. BIST’de bugün hafif yatay seyir bekliyoruz.
● Teknik Yorum:
BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün genelinde alım ağırlıklı seyrini korumayı başardı. Kapanış 8141 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te yukarı trend geçerliliğini sürdürüyor. Kapanış, güçlü direnç ve geçiş bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 8000-8155 bandının içerisinde ve üst sınıra yakın. Dolayısıyla olumlu teknik görünümün geçerli olduğunu belirtmeye devam ediyor, bu bölge üzerindeki kapanışların yeni yükselişi destekleyici olacağını yineliyoruz. Bu bölge üzerindeki kapanışa bağlı olarak endekste ara dirençler olsa da 9050-9700 bandına yönelik yeni bir hareket gelişmesinin mümkün olabileceğini de belirtebiliriz. BIST’te 8000-7900 bandı yakın destek, 7800 altı ise kısa periyot için zayıflama bölgesi olarak değerlendirilebilir. Üzerindeki hareketin devamı yükseliş yönlü beklentinin geçerli olduğuna işaret olarak düşünülebilir.
Şirket Haberleri
● Kervan Gıda,
Endeks Üzerinde Getiri, Hedef Fiyat: 37,00TL) devam eden yatırımlarının finansmanı için Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile 22,0 milyon Euro tutarında bir kredi sözleşmesi imzaladı. Kredi, ihtiyaca göre Euro, Amerikan Doları veya Türk Lirası para birimlerinde kullanılabilecek. Kredinin vadesi ilk yıl anapara ödemesiz olacak şekilde 5 yıl.
● Bankacılık Sektörü,
BDDK, şirketlerin eksik belge ve döviz yapısına ilişkin hatalı beyandan kaynaklanan krediye erişimindeki kısıtlamayı, gerekli düzeltmelerin yapılmış olması ve gerekli adımların atılacağına dair beyan verilmesi koşuluyla kaldırma kararı aldı. 2022 ortasında getirilen uygulama ile şirketlerin ticari krediye erişimi için toplam döviz varlıklarının bilanço büyüklükleri içerisine belirli kısıtlara uyması ve bu durumun da bağımsız denetim raporu ile belgelendirilmesi isteniyor.
● Otomotiv Sektör Notu,
Rekor Ağustos satışları. Ağustos ayında yurt içi hafif araç pazarı (otomobil + hafif ticari araç) yıllık %79 artarak 86 bin adet olarak gerçekleşti (10 yıllık ortalaması: 58 bin adet). Ağustos ayında binek araç satışları yıllık %88 artarken, hafif ticari araç satışları %55 arttı. 2013-2022 yılları arasında 8 aylık hafif araç (HA) satış hacmi, yıllık hafif araç satış hacminin %59’unu oluşturmuştur. Söz konusu eğilimin 2023 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılı için 1,28 milyon adet hafif araç satış hacmi hesaplamaktayız. Söz konusu eğilim, 2023 yurt içi hafif araç pazar beklentimiz olan 1,0 milyon adet aracın %29 üzerindedir. Bir önceki ay söz konusu eğilimin 1,28 milyon adet satış hacmine işaret ettiğini dikkate alırsak, Ağustos 2023’de hafif araç satış eğiliminde yatay bir seyir izlemekteyiz. Ağustos 2023’de, Renault Grubu aylık +310 baz puan artışla %16,7 pazar payına yükselerek en yüksek pazar payı kazanan şirket oldu. Onu aylık +262 baz puan artışla %4,3 pazar payına yükselen Mercedes takip etti. Tofas aylık bazda -853 baz puan düşüşle %8,6 pazar payına gerileyerek aylık bazda en yüksek pazar payı kaybeden şirket oldu. Onu aylık bazda -262 baz puan düşüşle %13,9 pazar payına gerileyen Doğuş Otomotiv takip etti. Yatırımcılara yerli otomotiv üreticilerinin Ağustos aylarında bakım çalışması sebebiyle üretime ara verdiklerini hatırlatmak isteriz. Doğuş Otomotiv Skoda dâhil hafif araç satışları yıllık %67 artarak 12 bin adet oldu (Skoda hariç %60 artarak 10 bin adet oldu). 2013 – 2022 yılları arasında Skoda hariç hafif araç satışlarının %62’si yılın ilk 8 ayında gerçekleşmiştir. Söz konusu eğilimin 2023 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılı için 137 bin adet Skoda hariç hafif araç satışı hesaplamaktayız. Bir önceki ay 139 bin adet araç seviyesindeydi. 2Ç23 sunumunda şirketin Skoda hariç ağır ticari araç dâhil satış beklentisi 110+ bin adet seviyesindedir. Ford Otosan hafif araç satışları yıllık %84 artarak 10 bin adet oldu. Ford Otosan’ın 8a23 hafif araç satışları 71 bin adet seviyesinde gerçekleşti. 2Ç23 sunumunda şirketin 2023 yurt içi satış hacmi öngörüsü 110-120 bin adet (ağır ticari araç satışları dâhil) seviyesindedir. 2013-2022 yılları arasında 8 aylık hafif araç (HA) satış hacmi, yıllık hafif araç satış hacminin %58’ini oluşturmuştur. Söz konusu eğilimin 2023 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılı için 123 bin adet hafif araç satışı hesaplamaktayız. Bir önceki ay 123 bin adet araç seviyesindeydi. Tofaş hafif araç satışları yıllık %10 daralarak 7 bin adet oldu. Tofaş’ın 8a22 hafif araç satışları 131 bin adet seviyesinde gerçekleşti. 2Ç23 sunumunda şirketin 2023 yurtiçi satış hacmi öngörüsü 190-200 bin adet seviyesindedir. 2013-2022 yılları arasında 8 aylık hafif araç (HA) satış hacmi, yıllık hafif araç satış hacminin %58’ini oluşturmuştur. Söz konusu eğilimin 2023 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2023 yılı için 226 bin adet hafif araç satışı hesaplamaktayız. Bir önceki ay 242 bin adet araç seviyesindeydi. Söz konusu haberi Doğuş Otomotiv, Ford ve Tofaş için “nötr” olarak yorumluyoruz.
