Günlük Bülten 6 Şubat 2024
6 Şubat depremlerinde yitirdiğimiz vatandaşlarımızı rahmet ve saygıyla anıyoruz
● Yurt içinde TÜFE ocakta aylık bazda %6,70, yıllık bazda %64,86 arttı
● OECD küresel büyüme tahminini 2023 için %3,1’e, 2024 için %2,9’a revize etti
● ABD’de ISM hizmet sektörü endeksi ocakta 50,5’ten 53,4’e yükseldi ABD hisse senedi piyasaları, dün güne Başkan Powell’ın Pazar günü gerçekleştirdiği röportajın etkisiyle satıcılı başladı. ISM ve PMI hizmet sektörü verilerinin de Başkan’ın güçlü ekonomi söylemini doğrular nitelikte olması, faizlerin piyasa beklentilerinden daha uzun süre yüksek kalacağı sinyallerini artırdı. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,3 ve %0,2 kayıplarla tamamladı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, hizmet sektörü ve bileşik PMI endekslerindeki güç kaybının etkisiyle satıcılı başladığı günde, yatırımcı güven endeksindeki toparlanma sinyalleri ve ÜFE verisindeki düşüş trendinin olumlu yansıması ile bir miktar toparlandı. Endeksler, ABD verileri nedeniyle günü karışık bir seyirle -%1,2 ilâ %0,8 değişimlerle noktaladı. ABD tahvil piyasasında, Fed’in son PPK toplantısıyla uyumlu makro ekonomik veriler satışların devam etmesine sebep oldu. 2 yıllık tahvil getirisi %4,47’ye, 10 yıllık tahvil getirisi %4,16’ya yükseldi. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirisi farkı -34bps’ten -31bps’e, 10 yıllık ve 3 aylık tahvil getirisi farkı -134bps’ten -120bps’e geldi. Dolar endeksi güçlenmeye devam etti; günlük %0,5 artışla 104,5 seviyesinde. Brent petrol aktif vadeli kontratı Ortadoğu’daki jeopolitik risk ve gelişmelerin etkisiyle günü %0,9 kazanımla 78,0$/bbl’den sonlandırdı. Altının ons fiyatı %0,7 daha gerileyerek günü 2025$/onsseviyesinde kapattı.
● OECD Ekonomik Görünüm Raporu’nu yayınladı. Küresel büyüme tahminlerini 2023 yılı için %2,9’dan %3,1’e, 2024 yılı içinse %2,7’den %2,9’a revize etti. 2024 yılı büyüme tahmini ABD için belirgin yukarı (%1,5%2,1), Euro Bölgesi için ise aşağı (%0,9%0,6) güncellendi. Çin’de ekonomik büyümenin, ek politika teşviklerine rağmen, düşük tüketici talebi, yüksek borç ve zayıf emlak piyasası kaynaklı 2024 yılında %4,7'ye, 2025 yılında %4,2'ye gerilemesi bekleniyor. Türkiye için büyüme tahminleri ise 2023 yılı için %4,5’ten %4,1’e revize edilirken, 2024 yılı %2,9’da sabit kaldı. G20 ekonomilerinde ortalama manşet enflasyonun 2024 yılında %6,6, 2025 yılında %3,8 olacağı tahmin ediliyor. Türkiye için ortalama enflasyon tahmini ise 2024 yılı için %49,3 seviyesinde.
● ABD’de ISM hizmet sektörü endeksi üst üste 13. ayda genişleme bölgesinde. Manşet endeks ocakta 50,5’ten 53,4’e yükseldi (beklenti: 52,0). Sektör son 44 ayın 43'ünde büyüme bölgesinde yer alırken, daralma bölgesindeki tek gözlem Aralık 2022‘ye ait. Alt endekslerden; faaliyet endeksi yatay seyretti. Yeni siparişler endeksi ise 2,2 puan artışla 55’e, istihdam 6,7 puan artışla 50,5’e yükseldi. Fiyatlar endeksi 7,3 puanlık bir artışla 64’e ulaştı; bu artış Ağustos 2012'den (9,3 puan) bu yana kaydedilen en büyük artış oldu.
● Euro Bölgesi’nde üretici fiyat enflasyonu (ÜFE) son sekiz aydır yıllık bazda geriliyor; aralıkta aylık bazda %0,8, yıllık olarak %10,6 daraldı. Enerji ve ara malları fiyatları aylık bazda sırasıyla %2,3 ve %0,3 azalırken, sermaye malları ve dayanıklı tüketim malları için sabit kaldı. Dayanıksız tüketim malları ise %0,1 arttı. Enerji hariç toplam sanayi fiyatları ise aylık %0,1 azaldı. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi üst üste dört aydır yükseldi; endeks -12,9 ile geçtiğimiz Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaşmakla birlikte negatif kalmaya devam etti. Toparlanma sürecinin Almanya kaynaklı yavaş kaldığı belirtiliyor.
● Yurt içinde TÜFE ocakta aylık %6,7 artarken, yıllık enflasyon 0,1 puan artışla %64,9’a yükseldi. Aylık enflasyonun ana belirleyicileri, asgari ücret artışının hizmetler başta üzere ilgili kalemlerde neden olduğu fiyat artışları ile yönetilen fiyat ayarlamaları oldu. Çekirdek enflasyon göstergelerinden B endeksi yıllık enflasyonu 0,3 puan azalarak %67,7, C endeksi yıllık enflasyonu ise 0,1 puan azalarak %70,5 oldu. Üretici fiyatları enerji fiyatlarındaki %3,0 düşüşe karşın, aylık bazda %4,14 arttı, yıllık bazda artış ise %44,2 ile geçtiğimiz aya kıyasla değişmedi. Yurt içinde bugün ocak ayı reel efektif döviz kuru verisi açıklanacak. Ayrıca Hazine bugün 2 yıl vadeli Avro cinsi devlet tahvili ile Avro cinsi kira sertifikasının doğrudan satışını gerçekleştirecek.
Piyasa ve Teknik Görünüm
● BIST-100 yeni haftaya %1’i aşan artışla ve 8.800 seviyesine yaklaşarak başladı. Endekse en büyük katkı THY, BIM, Akbank, Coca Cola hisselerinden geldi. Zorunlu karşılıklara faiz ödeneceği açıklamasının endeks açılışında banka hisselerine alım getirdiğini gördük. Gün içerisinde geri çekilme yaşanmış olsa da bankalar günü artıda kapattı. BIST’te alıcılı seyrin devamını bekliyoruz.
● Teknik Yorum:
BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün genelinde yatay seyretti. Kapanış 8777 seviyesinde gerçekleşti. Endekste geçiş bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 8513 seviyesinin aşılması sonrası yükseliş eğilimi korunuyor. Bu bölge üzerindeki kapanışın yeni yukarı hareketi desteklediğini düşünmeye devam ediyoruz. Endekste ilk aşama hareket bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 8750-8800 bandı son iki gündür test ediliyor. Dolayısıyla olumlu teknik görünümün geçerli olduğunu belirtmeye devam ediyoruz. Destek bölgesi üzerindeki hareketin devamına bağlı olarak 8800-8820 bandına yönelik hareketin devamını bekliyoruz. Aşılması ikinci aşama hareket bölgesi olarak 9480- 10085 bandını gündeme taşıyabilecektir. Endekste kısa periyot için destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 8513-8350 bandı üzerindeki hareketin devamı yükseliş yönlü beklentinin geçerli olduğuna işaret olarak düşünülebilir.
Şirket Haberleri
● TSKB,
4Ç23'te %8,4 dönemsel artışla 2,0 milyar TL net kâr açıkladı bizim tahminimiz ile medyan analist tahminine paralel sonuç elde etti. Böylece, bankanın 2023 net kârı yıllık %74 artışla 7,04 milyar TL ve özsermaye getirisi %42 (2022’de %45) oldu. 4Ç23'te yaklaşık 2,0 milyar TL'lik kredinin takibe intikaliyle karşılık maliyeti 1,7 milyar TL (3Ç23'te sadece 0,2 milyar TL) oldu. Takipteki krediler iki kattan fazla artarak 3,9 milyar TL'ye; takipteki kredi oranı da 120 baz puan artışla %3,0’e ulaştı. Takipteki krediler için karşılık oranı 17 puan azalarak %78,0 oldu. Ancak, serbest karşılıklar 1,75 milyar TL'de (özsermayenin %8'i) korundu. Önümüzdeki dönemde yaşlanma etkisi ile birlikte bir miktar karşılık baskısı görebiliriz. Diğer taraftan, 4Ç23'te kâr artışı öncelikle (i) net faiz gelirinin (düşen TÜFE tahvil geliri ve swap maliyetindeki sıçramaya rağmen) 0,4 milyar TL artmasından ve (ii) varlık değerlemesi sonrası iştirak gelir katkısının 3Ç23’e göre 0,5 milyar TL artmasından geldi. Ayrıca, Hazine gelirlerinin çeyreklik 0,2 milyar TL'lik artışı ve efektif vergi oranının 600 baz puan düşmesi de kâr açısından olumlu oldu. Halka arz faaliyetindeki pozitif ivmeyle net ücretler, 4Ç23'te bir önceki çeyreğe göre %10,2, 2023’te ise yıllık %186 büyüdü. İşletme maliyetlerindeki artış 4Ç23'te çeyreklik bazda %7,4 ve 2023’te yıllık %130 oldu.
● Vestel Elektronik,
Rekabet hukuku kaynaklı açtığı davada 684,4 milyon avro tazminat kazandığını açıkladı. Dava süreci kesin tamamlanış değil ve tarafların itiraz hakkı bulunuyor. Vestel Elektronik’in yurt dışı iştiraklerinin, Samsung, LG grubu şirketleri ile Technicolr S.A., TTD International ve TDP SP. Z.O.O. şirketlerine rekabet hukuku kaynaklı açtığı toplam 2053,2 milyon avro tutarlı tazminat davasında davanın kısmen kabulüne verilmişti. Alınan kararda TTD International ve TDP SP. Z.O.O. firmaları tarafından Vestel lehine 684,4 milyon avro tazminat ödemelerine hükmedildi. Diğer davalı şirketler için ise dava reddedildi. Hollanda ilk derece mahkemesinin kararı ve kararda belirtilen tutarlar henüz kesinleşmemiş olup, dava taraflarının karara itiraz hakları mevcuttur. Vestel Elektronik kararın kendi aleyhine hükmedilen kısmıyla ilgili itiraz hakkını ise yasal süresi içerisinde kullanılacaktır. Söz konusu tutar şirketin 671 milyon avro mevcut piyasa değerinin üzerinde olduğundan, haberin potansiyel olumlu olduğunu düşünüyoruz.
